Las estad铆sticas m谩s recientes de la actividad econ贸mica de M茅xico muestran que es poco probable estar en una recesi贸n, pero que la desaceleraci贸n econ贸mica contin煤a durante el segundo trimestre del a帽o y las condiciones que han provocado la desaceleraci贸n podr铆an seguir, llevando a ajustes a la baja en la perspectiva de crecimiento para este y el siguiente a帽o.
El IGAE que se considera una variable aproximada del PIB, pero con publicaci贸n mensual, mostr贸 un crecimiento anual en abril de 0.3%, donde destaca que las actividades secundarias se contrajeron a una tasa anual de 0.4%, acumulando siete meses consecutivos de ca铆das. As铆, el sector secundario sigue siendo el de menor dinamismo y en ese sector se genera m谩s de la tercera parte del empleo en M茅xico.
De hecho, las estad铆sticas del mercado laboral de M茅xico muestran que durante los primeros cinco meses del a帽o se crearon 303,545 empleos formales (de acuerdo al IMSS), cifra 38% menor que el mismo periodo del a帽o pasado. Destaca que en su comparaci贸n anual durante todos los meses del 2019 la creaci贸n de empleo ha sido menor que el a帽o anterior (enero 16.8%, febrero 23%, marzo 46%, abril 65% y mayo 88% menor) y que la ca铆da se ha profundizado, lo cual hace pensar que de seguir as铆 podr铆an destruirse empleos, en lugar de crearse.
Obviamente, la baja creaci贸n de empleo se ha visto reflejada en la demanda agregada, en donde, de acuerdo a las cifras ajustadas por estacionalidad, durante el primer trimestre el consumo creci贸 a una tasa anual de 0.2%, la m谩s baja desde el cuarto trimestre de 2009. Por su parte, el consumo de gobierno se contrajo a una tasa anual de 1.3%, siendo la mayor contracci贸n desde el segundo trimestre de 2013. La inversi贸n, compuesta por inversi贸n p煤blica y privada, se contrajo a una tasa anual de 3.2%, siendo el segundo trimestre con ca铆das consecutivas. Cabe notar que no se hab铆a observado una ca铆da tan profunda de la inversi贸n tambi茅n desde el segundo trimestre de 2013.
As铆, los datos de consumo de gobierno e inversi贸n reflejan lo que hist贸ricamente se ha visto para M茅xico: que el primer a帽o de administraci贸n se da una desaceleraci贸n econ贸mica. No obstante, el consumo se ha desacelerado m谩s fuertemente que lo acostumbrado en un primer a帽o de gobierno, a pesar de que una parte de la poblaci贸n recibi贸 o ten铆a la expectativa de recibir un apoyo por parte del gobierno. Asimismo, las exportaciones registraron un crecimiento anual de apenas 1%.
La teor铆a econ贸mica dice que el crecimiento econ贸mico se logra a trav茅s de creaci贸n de empleo o mejoramiento en la productividad, la cual a su vez aumenta con la inversi贸n. Al no haber suficiente creaci贸n de empleo en M茅xico y al observar ca铆das en la inversi贸n, no se puede tener expectativas de alzas en el crecimiento por encima de la inercia que llevaba la econom铆a.
Utilizando los datos antes expuestos se calcula que el crecimiento econ贸mico de este a帽o podr铆a ser cercano al 1% y de 1.7% en el 2020, en donde el principal riesgo interno a la baja para este a帽o es la incertidumbre que afecta significativamente a la inversi贸n y al consumo (al no haber crecimiento en la inversi贸n se provoca una menor creaci贸n de empleo y con eso nuevamente un bajo crecimiento del consumo, lo cual termina por convertirse en un c铆rculo vicioso para la econom铆a mexicana). Entre los riesgos del exterior destaca la desaceleraci贸n de Estados Unidos, que se ve reflejada en las exportaciones y la posibilidad de la imposici贸n de aranceles a los productos mexicanos.
