MERCADO DE CAMBIOS
El peso cerr贸 la sesi贸n con una apreciaci贸n de 0.52% o 10.5 centavos, cotizando alrededor de 20.10 pesos por d贸lar, con el tipo de cambio tocando un m谩ximo de 20.2305 y un m铆nimo de 20.0651 pesos, nivel no visto desde el 16 de febrero. Con el movimiento de hoy, el peso mexicano acumula durante abril una apreciaci贸n de 1.61% o 32.8 centavos. Cabe se帽alar que el peso mexicano fue la octava divisa m谩s apreciada durante la sesi贸n, siendo las divisas m谩s apreciadas el zloty polaco con 1.07%, la corona sueca con 1.00%, el real brasile帽o con 0.75% y el peso chileno con 0.68%. La apreciaci贸n del peso se debi贸 a los siguientes factores:
1. El 铆ndice ponderado del d贸lar mostr贸 un retroceso de 0.34%, siendo la mayor ca铆da diaria desde el 17 de marzo. La debilidad del d贸lar fue resultado de un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales. El d贸lar acentu贸 sus p茅rdidas despu茅s de las 11:00 horas, luego de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que a pesar de que mantendr谩n una postura monetaria ampliamente acomodaticia, est谩n monitoreando las expectativas de inflaci贸n y reaccionar谩n en caso de que dichas expectativas de muevan por arriba de niveles con los que 鈥渟e sientan c贸modos鈥.
Los comentarios de Powell tambi茅n generaron presiones a la baja sobre las tasas de los bonos del Tesoro, en donde el bono a 10 a帽os baj贸 4.4 puntos base a 1.63%.
2. En M茅xico la inflaci贸n de marzo se ubic贸 en una tasa interanual de 4.67%, la mayor desde diciembre de 2018, resultado de una inflaci贸n mensual de 1.69% en el componente no subyacente, impulsada por los precios de los energ茅ticos. De continuar las presiones inflacionarias, adicionales al efecto matem谩tico por la baja base de comparaci贸n durante el segundo trimestre, se abre la puerta a que la inflaci贸n cierre el a帽o por arriba de 5%. Debido a las presiones inflacionarias, se espera que el Banco de M茅xico mantenga sin cambios su tasa de referencia el resto del a帽o.
En la sesi贸n del viernes los mercados podr铆an reaccionar a la publicaci贸n de los precios al productor de Estados Unidos, pues la inflaci贸n al productor de marzo podr铆a ubicarse cerca de 3.8%, por arriba del 2.8% registrado en febrero y su mayor nivel desde septiembre de 2011.
En la sesi贸n, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1861 y un m谩ximo de 1.1927 d贸lares por euro. Finalmente, el euro peso toc贸 un m铆nimo de 23.8821 y un m谩ximo de 24.0134 pesos por euro.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.1020 pesos por d贸lar, 1.3733 d贸lares por libra y en 1.1915 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
En la pen煤ltima sesi贸n de la semana, el mercado de capitales cerr贸 con resultados positivos en la mayor铆a de las principales bolsas occidentales, debido a una extensi贸n del optimismo generado ayer tras la publicaci贸n de las minutas de la 煤ltima junta de pol铆tica monetaria de la Reserva Federal, llevada a cabo los d铆as 16 y 17 de marzo. En el documento, el consenso de los miembros del Comit茅 de Operaciones en el Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en ingl茅s) fue que el mercado laboral a煤n no se encuentra cerca de los niveles consistentes con el pleno empleo y que seguir谩n apoyando la recuperaci贸n econ贸mica a trav茅s de una postura monetaria flexible. Hoy, el presidente de esta instituci贸n central, Jerome Powell, reiter贸 en un panel del Fondo Monetario Internacional que hay sectores de la econom铆a que a煤n est谩n siendo afectados por la pandemia, argumentando que las presiones inflacionarias probablemente sean temporales y no generen problemas estructurales. Los comentarios de Powell fortalecieron la expectativa de que la pol铆tica monetaria en Estados Unidos seguir谩 siendo expansiva, lo que propici贸 ganancias en el mercado burs谩til, un debilitamiento del d贸lar estadounidense en el mercado cambiario y una disminuci贸n en los rendimientos de bonos del Tesoro de largo plazo en el mercado de deuda.
As铆, en Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios cerraron con resultados positivos. Por un lado, el Dow Jones present贸 un alza moderada de 0.17%, ubic谩ndose en 33,503.57 puntos, lo que equivale a un rendimiento en el acumulado del a帽o de 9.47%. Por su parte, los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ avanzaron en 0.42% y 1.03%, respectivamente, hacia niveles de 4,097.17 y 13,829.31 unidades. En lo que va del a帽o, el S&P 500 gana 9.08%, mientras que el NASDAQ avanza 7.30%. El S&P 500 alcanz贸 un nuevo m谩ximo hist贸rico (intrad铆a) hoy, en 4,098.19 puntos. El cierre de 4,097.17 puntos tambi茅n fue m谩ximo hist贸rico. Al interior del S&P 500, las ganancias del sector tecnol贸gico (+1.42% en promedio) le impulsaron a cerrar en terreno positivo, lo que tambi茅n explica el desempe帽o relativamente mejor que mostr贸 el 铆ndice tecnol贸gico NASDAQ.
En M茅xico, el 脥ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores cerr贸 con una ganancia de 0.61%, ubic谩ndose en 48,188.15 puntos, 9.35% por encima del cierre del 2020. Al interior, la ganancia de Walmex (+3.35%) represent贸 por s铆 sola 177.09 de los 290.31 puntos que gan贸 el 铆ndice, explicando cerca del 61% de la variaci贸n del IPC. Walmex reanuda su tendencia al alza luego del movimiento correctivo de la semana previa, en la que retrocedi贸 7.83% luego de alcanzar el nivel psicol贸gico de 70 pesos. Cabe recordar que Walmex es la empresa con mayor capitalizaci贸n de mercado en la muestra del IPC y cuenta con una ponderaci贸n de 11.38% en el 铆ndice. Otras empresas grandes de consumo b谩sico tambi茅n cerraron con alzas, como Coca-Cola Femsa (+2.00%), Kimberly-Clark de M茅xico (+1.38%) y Arca Continental (+1.27%). Esta mayor demanda por empresas de consumo b谩sico podr铆a ser en anticipaci贸n de los datos de ventas de la Asociaci贸n Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), que se publicar谩n el lunes, 12 de abril. Es posible que los datos muestren crecimientos significativos a tasas anuales, aunque esto se deber铆a principalmente a una base de comparaci贸n baja de las ventas en marzo del 2020.
En Europa, las principales plazas burs谩tiles cerraron con resultados positivos, en l铆nea con el resto de los mercados occidentales. Por un lado, el Euro Stoxx 600 present贸 una ganancia de 0.58%, coloc谩ndose en 436.86 unidades, lo que equivale a un rendimiento en el acumulado del a帽o de 9.48%. Este 铆ndice alcanz贸 un nuevo m谩ximo hist贸rico en la sesi贸n, de 436.88 puntos. Por su parte, los 铆ndices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres avanzaron en 0.17% y 0.83%, respectivamente, a niveles de 15,202.68 y 6,942.22 puntos. En el acumulado del a帽o, el DAX gana 10.82%, mientras que el FTSE 100 avanza en 7.46%.
En Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos y con pocos cambios con respecto al cierre de ayer. En Jap贸n, el Nikkei 225 cerr贸 con una p茅rdida moderada de 0.07%, ubic谩ndose en 29,708.98 puntos, lo que equivale a un rendimiento en el a帽o de 8.25%. Por su parte, en China, el Shanghai Composite avanz贸 0.08%, a 3,482.55 unidades, mientras que el Shenzhen Composite retrocedi贸 0.01%, coloc谩ndose en 2,257.95 puntos. En el acumulado del a帽o, el 铆ndice de Shangh谩i gana 0.27%, mientras que el 铆ndice de Shenzhen pierde 3.07%.
En el mercado de dinero y deuda, los rendimientos de los Bunds a 10 a帽os de Alemania y los Gilts a 10 a帽os del Reino Unido disminuyeron en 1.1 y 2.4 puntos base, respectivamente, a tasas de -0.34% y 0.75%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os disminuy贸 en 4.4 puntos base, a 1.63%. Por 煤ltimo, en M茅xico, el rendimiento de los bonos M a 10 a帽os disminuy贸 en 5.8 puntos base, a 6.47%, mientras que el rendimiento de las emisiones en d贸lares del mismo plazo disminuy贸 en 2.9 puntos base, a 2.95%.
El Bitcoin cerr贸 con una ganancia de 2.56%, ubic谩ndose cerca de 57,700 d贸lares por unidad. Se observ贸 una relaci贸n inversa en el comportamiento del Bitcoin y el 铆ndice ponderado del d贸lar, lo que implica que la demanda por la criptomoneda, al igual que otros activos que cotizan en d贸lares, aument贸 porque el activo se volvi贸 relativamente m谩s accesible para inversionistas con otras divisas. El Bitcoin contin煤a estable dentro del rango de 50,000 a 60,000 d贸lares, aunque con tendencia de alza. Antes del m谩ximo hist贸rico, una resistencia relevante ser谩 el nivel psicol贸gico de 60,000 d贸lares, el cual no se ha logrado superar de manera consistente en el 煤ltimo mes.
MERCADO DE COMMODITIES
La sesi贸n fue caracterizada por un mayor apetito por riesgo, pues se mantiene el optimismo en torno a la recuperaci贸n econ贸mica sostenida en Estados Unidos, lo que llev贸 al d贸lar estadounidense a debilitarse, permitiendo la mayor demanda por commodities. Cabe recordar que el debilitamiento del d贸lar hace que las materias primas sean m谩s accesibles para inversionistas que tienen otras divisas.
El mayor optimismo se dio ya que la Reserva Federal ha reiterado la necesidad de una postura acomodaticia, lo que se espera contin煤e apoyando la recuperaci贸n econ贸mica de ese pa铆s. Asimismo, Powell mencion贸 que est谩n listos para actuar si la inflaci贸n se mueve de forma persistente y se mueve por encima de los niveles con los que se sienten c贸modos. Hay que mencionar que, recientemente el d贸lar estadounidense ha sido utilizado como activo refugio, por lo que la mejor expectativa en la recuperaci贸n econ贸mica reduce su demanda.
Lo anterior, aunado a la reducci贸n en los rendimientos de los bonos del Tesoro, llev贸 al precio del oro a cerrar la sesi贸n cotizando en 1,755.91 d贸lares por onza, lo cual equivale a un aumento en su precio de 1.05%. Durante la sesi贸n, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os se redujo en 4.4 puntos base a 1.63%.
Al igual que el oro, los metales industriales cerraron la sesi贸n con ganancias, ya que el debilitamiento generalizado del d贸lar estadounidense y la expectativa de una recuperaci贸n econ贸mica sostenida de Estados Unidos aumentaron el optimismo en torno a su demanda. El cobre cerr贸 la sesi贸n, cotizando en 9,018.25 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a un aumento en su precio de 1.11%, mientras que el precio del aluminio increment贸 en 1.00% a 2,282.5 d贸lares por tonelada. Por su parte, el n铆quel y el zinc cerraron la sesi贸n, cotizando en 16,828 y 2,854.5 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale aumentos en sus precios de 1.15 y 0.78%, respectivamente.
Finalmente, los commodities agr铆colas cerraron la sesi贸n con ganancias, ya que la demanda por granos estadounidenses se mantiene fuerte. Hay que mencionar que, en la sesi贸n, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en ingl茅s) public贸 las exportaciones netas.
De acuerdo con el USDA, las exportaciones semanales de la campa帽a 2020-21 aumentaron 6% con respecto a la media de las cuatro semanas anteriores. De hecho, el USDA inform贸 que en lo que va de dicha campa帽a, que inici贸 el primero de septiembre, los compromisos totales, que comprenden las exportaciones y ventas pendientes, han superado los 66.48 mil millones de toneladas, lo que equivale a un aumento anual de 97%. China ha comprado 23.28 mil millones de toneladas de ma铆z estadounidense, pero hasta el 1 de abril s贸lo se hab铆an enviado 9.04 mil millones de toneladas.
No obstante, el USDA public贸 que la semana previa las exportaciones netas de ma铆z se redujeron en 5.87% a 807 mil toneladas m茅tricas. Por su parte, el USDA public贸 que la semana previa las exportaciones netas de soya aumentaron en 3.94% a 246.1 mil toneladas m茅tricas, mientras que las exportaciones netas de trigo aumentaron en 84.78% a 611.8 mil toneladas m茅tricas.
El ma铆z cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5.79 d贸lares por bushel, lo que equivale a un aumento en su precio de 3.35%, mientras que el precio del trigo aument贸 en 2.07% y cerr贸 cotizando en 6.29 d贸lares por bushel. Por el contrario, la soya cerr贸 la sesi贸n cotizando en 14.14 d贸lares por bushel, lo que equivale a un incremento en su precio de 0.43%.
MERCADO DE PETR脫LEO
Durante la sesi贸n, los precios de las principales mezclas de petr贸leo cotizaron con pocos cambios ante la ausencia de noticias o indicadores que afectaran las expectativas en torno a sus fundamentales de oferta y demanda. El WTI cerr贸 la sesi贸n con una contracci贸n en su precio de 0.02%, cotizando en 59.76 d贸lares por barril, mientras que el precio del brent increment贸 en 0.21% y cerr贸 cotizando en 63.29 d贸lares por barril.
Aunque, el debilitamiento del d贸lar estadounidense y la expectativa de una recuperaci贸n econ贸mica en Estados Unidos apoy贸 la demanda por los commodities, contin煤a el nerviosismo pues la pandemia del coronavirus todav铆a est谩 lejos de terminar. Hay que recordar que, en Canad谩, se declar贸 estado de emergencia ante la probabilidad de una nueva ola de coronavirus. El aumento en el n煤mero de casos de coronavirus y las restricciones siguen limitando la demanda por petr贸leo y sus derivados.
Finalmente, la mezcla mexicana de exportaci贸n cerr贸 la sesi贸n del 7 de abril cotizando en 57.40 d贸lares por barril, lo que equivale a un aumento en su precio de 0.54%.
