MERCADO DE CAMBIOS
El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.30% o 5.7 centavos, cotizando alrededor de 19.12 pesos por dólar, luego de tocar un mÃnimo de 19.0180 pesos durante las primeras horas del dÃa. La depreciación del peso se debe a una combinación de factores, destacándose:
1. Una caÃda de los precios del petróleo en el mercado de materias primas. El precio del WTI cerró con un retroceso de 1.62%, cotizando alrededor de 55.74 dólares por barril, ante la especulación de que los inventarios petroleros en Estados Unidos continuaron acumulándose durante la semana pasada. Asimismo, sigue habiendo nerviosismo con respecto a los riesgos para el crecimiento económico global, luego de que el fin de semana se reportó en China que las ganancias industriales de septiembre mostraron una contracción anual de 5.3%. Cabe recordar que una desaceleración de la actividad económica tiende a reducir la demanda por hidrocarburos, lo que afecta negativamente su precio.
2. Las exportaciones de México mostraron una contracción anual de 3.4% durante septiembre, de acuerdo a cifras ajustadas por estacionalidad, siendo el mayor retroceso desde julio de 2016. Al interior, las exportaciones no petroleras cayeron 1.7%, mientras que las exportaciones automotrices se contrajeron 4.5%, siendo el primer retroceso desde 2016. Aunque lo anterior puede ser un evento transitorio como consecuencia de las huelgas de General Motors en Estados Unidos, se espera que las menores exportaciones tengan una incidencia negativa en el crecimiento económico del tercer trimestre.
3. Los mercados se están posicionando para una semana en la que se publicará información económica relevante, lo que podrÃa generar movimientos en el mercado cambiario. En México, se destaca la estimación oportuna del PIB del tercer trimestre, dato que se publicará el miércoles 30, mientras que en Estados Unidos también se publicará el crecimiento económico del tercer trimestre y la Reserva Federal dará a conocer su penúltima decisión de polÃtica monetaria en el año, en donde el mercado anticipa un recorte a la tasa de interés de 25 puntos base.
Por su parte, la empresa Petróleos Mexicanos publicó su reporte del tercer trimestre, en donde se registró un incremento trimestral de la producción petrolera de 1.67 millones de barriles diarios a 1.69 millones de barriles. Por su parte, el procesamiento de crudo subió 10.4% con respecto al trimestre anterior, equivalente a un crecimiento anual de 2.5%.
Los ingresos totales de Pemex ascendieron a 350 millones 487 mil pesos, lo que corresponde a una caÃda de 20.19% con respecto al mismo periodo de un año anterior. No obstante, la utilidad de operación fue de 103 millones 921 mil pesos, lo que equivale a un incremento de 16.83% con respecto al mismo trimestre de un año anterior, ante un incremento en el margen de operación de 20.25% a 29.65%. En las horas posteriores al reporte de Pemex, el mercado de capitales en México reaccionó de forma positiva. El IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró la sesión con una ganancia de 0.87%, siendo su mayor avance diario desde el 10 de octubre.
En la sesión, el tipo de cambio tocó un mÃnimo de 19.0180 pesos y un máximo de 19.1297 pesos. El euro-peso alcanzó un mÃnimo de 21.0947 y un máximo de 21.2386 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro tocó un mÃnimo de 1.1076 y un máximo de 1.1107 dólares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales global inició la semana con resultados positivos, en una jornada en la que se observó un mayor apetito por riesgo, debido a que se dieron a conocer noticias positivas sobre los principales temas que han causado incertidumbre en el último año. Por un lado, por la mañana Trump dijo que el gobierno estadounidense estaba cerca de firmar el acuerdo comercial ‘fase uno’ con China, anunciado hace unas semanas en Washington. Asimismo, por la tarde se dio a conocer que Estados Unidos está considerando exentar más productos chinos de los aranceles que están en vigor, lo que contribuyó con las ganancias. Por su parte, en Europa la Unión Europea aprobó el aplazamiento de la salida del Reino Unido del bloque económico por tres meses, hasta el próximo 31 de enero. Es importante señalar que uno de los argumentos para aplazar el Brexit por tres meses era que Boris Johnson convocara a elecciones extraordinarias, propuesta que fue rechazada por la tarde en la Cámara de los Comunes del Reino Unido. Con esto, Johnson tendrá tres meses para negociar con los legisladores actuales y lograr impulsar su acuerdo por el poder legislativo.
Bajo este contexto, en Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados positivos. En Japón, el Nikkei 225 registró una ganancia de 0.30%, ubicándose en 22,867.27 puntos, mientras que en China los Ãndices de Shanghái y Shenzhen avanzaron en 0.85 y 1.58%, respectivamente, a niveles de 2,980.05 y 1,658.24 unidades.
En Europa, las principales plazas bursátiles también cerraron con resultados positivos. El Euro Stoxx 600 registró un incremento de 0.25%, colocándose en 398.99 unidades, cerca del punto máximo alcanzado el año pasado, de 403.72 puntos. Al interior, los sectores industrial y de consumo discrecional, dos de los más sensibles al ciclo económico, representaron conjuntamente 0.74 de los 1.04 puntos que avanzó el Ãndice, con ganancias ponderadas de 0.79 y 0.77%, respectivamente. Por su parte, los Ãndices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres cerraron con ganancias de 0.37 y 0.09%, respectivamente, cotizando en niveles de 12,941.71 y 7,331.28 puntos. Es importante señalar que la votación en contra de las elecciones extraordinarias se llevó a cabo tras el cierre de la sesión europea, por lo que la bolsa de esta región podrÃa iniciar la jornada del martes en terreno negativo, ante la posibilidad de que Boris Johnson no logre pasar su acuerdo comercial en el parlamento.
En Estados Unidos, los principales Ãndices accionarios cerraron la jornada con resultados positivos. Por un lado, los Ãndices Dow Jones y NASDAQ avanzaron en 0.49 y 1.01%, respectivamente, a niveles de 27,090.72 y 8,325.98 unidades. Por su parte, el S&P 500 registró un incremento de 0.56%, ubicándose en 3,039.42 puntos, tocando momentáneamente un nuevo máximo histórico de 3,044.08 puntos. Al interior, las ganancias se concentraron fuertemente en los sectores tecnológico (+1.26%), de comunicación (+1.17%) y de salud (+1.04%), que por su alta ponderación impulsaron al Ãndice a cerrar en terreno positivo. La ganancia del sector tecnológico corresponde a un mayor optimismo en torno a la relación comercial entre Estados Unidos y China, mientras que los sectores de comunicación y de salud respondieron de manera positiva a algunos reportes financieros de empresas relevantes para estos sectores. Del sector de comunicación, destacó AT&T (+4.28%) y Google (+1.97%), mientras que las emisoras del sector salud fueron impulsadas al alza por el reporte financiero de la cadena de farmacias Walgreens (+0.67%).
En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró la sesión con un avance de 0.87%, ubicándose en 43,765.48 puntos. Al interior, se registraron ganancias en 28 de las 35 emisoras, aunque por su ponderación, los sectores financiero e industrial representaron conjuntamente 254.11 de los 376.33 puntos que ganó el Ãndice. Del sector financiero, destacaron Gentera (+8.70%), Inbursa (+4.66%), Grupo BMV (+1.97%) y Banorte (+1.39%), mientras que del sector industrial ganaron los grupos aeroportuarios GAP (+2.71%), ASUR (+2.71%), y OMA (+1.98%), y Grupo Carso (+5.22%).
En la sesión, la bolsa mexicana mostró una tendencia al alza después de que se publicó el reporte financiero del tercer trimestre de Pemex, el cual mostró algunos puntos a favor y algunos puntos en contra. Del lado negativo, los ingresos totales de la paraestatal ascendieron a 350 mil 488 millones de pesos, una contracción anual de 20.19%, mientras que un gasto cambiario de 35 mil 530 millones de pesos impulsó a Pemex a presentar una pérdida antes de derechos, impuestos y otros, de 14 mil 260 millones de pesos.
No obstante, el reporte trimestral fue bien recibido por el mercado, debido a que la producción de crudo mostró un crecimiento trimestral de 1.2%, su mayor lectura desde el tercer trimestre del 2015, mientras que los márgenes de ventas se incrementaron significativamente de 20.25 a 29.65%, lo que impulsó a los ingresos brutos a presentar un crecimiento de 16.83%. Adicionalmente, de acuerdo al reporte de la empresa, los menores costos de operación se debieron a una disminución de 48 mil 900 millones de pesos en compra de productos para reventa ante un incremento en la refinación en México, y a una disminución de 8 mil 300 millones de pesos en pérdidas derivadas del robo de combustible.
En el mercado de dinero, se observó una menor demanda por activos de renta fija, que usualmente son considerados como de menor riesgo. En Europa, los rendimientos de los bonos a 10 años de Alemania y el Reino Unido aumentaron en 3.1 y 4.0 puntos base, respectivamente, a tasas de -0.33 y 0.72%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó en 4.6 puntos base, a 1.84%, con un diferencial con respecto a los T-Bills de 3 meses de 21.42 puntos base. Por su parte, en México el rendimiento de los bonos M a 10 años aumentó en 3.0 puntos base, a una tasa de 6.89%, mientras que el rendimiento de las emisiones del mismo plazo en dólares disminuyó en 0.8 puntos base, a 3.32%.
MERCADO PETRÓLEO
Los precios de las principales mezclas de petróleo cerraron la sesión con amplias pérdidas, llevando al WTI a mostrar una contracción en su precio de 1.62% y cerrar cotizando alrededor de 55.74 dólares por barril. Por su parte, el Brent cerró la jornada cotizando en 61.64 dólares por barril, lo cual equivale a una reducción de 0.61% en su precio.
Las presiones a la baja para las mezclas se dieron ante 3 principales factores:
1. La expectativa de que los inventarios de petróleo en Estados Unidos hayan incrementado durante la semana previa. De acuerdo con Genscape Inc. una de las principales compañÃas que provee información de inventarios estadounidenses, los inventarios de Cushing Oklahoma, la terminal de entrega para los contratos de futuros del WTI que cotizan en el New York Mercantile Exchange (NYMEX), aumentaron en 1.5 millones de barriles la semana previa.
2. La expectativa de que Rusia no está dispuesto a aumentar sus recortes a la producción petrolera del paÃs. Fuentes con conocimiento del tema mencionaron que oficiales rusos consideran que es demando pronto para decidir si se deben profundizar los recortes de la producción. Hay que recordar que la semana pasada se especuló que la OPEP+ (la OPEP y sus aliados) considerarÃan nuevos recortes durante su siguiente reunión conjunta en diciembre del 2019.
3. La preocupación en torno a la demanda por petróleo, debido la publicación de indicadores económicos débiles de China, segundo mayor consumidor de petróleo del mundo. Cabe recordar que durante el fin de semana, se publicaron las ganancias industriales de China, correspondientes al mes de septiembre, las cuales se contrajeron en 5.3% en términos anuales.
Finalmente, la mezcla mexicana cerró la semana del 25 de octubre cotizando alrededor de 48.73 dólares por barril, mostrando un incremento semanal en su precio de 5.70%.
MERCADO DE COMMODITIES
Durante la sesión se observó un mayor apetito por riesgo, causado por la mejor expectativa comercial entre Estados Unidos y China, asà como un menor nerviosismo en torno a la negociación del Brext.
Por un lado, el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump mencionó que están haciendo progreso para firmar el acuerdo comercial ‘fase uno’ anunciado hace unas semanas. De acuerdo con Trump, la primera fase podrÃa ser firmada durante el Foro de Cooperación Asia-PacÃfico (APEC, por sus siglas en inglés) en Chile el 16 y 17 de noviembre.
Por otro lado, la aversión al riesgo en el mercado también se redujo ante la noticia de que la Unión Europea aprobó otorgarle una extensión al Reino Unido para su salida del bloque económico, hasta el 31 de enero del 2020. Asimismo, el Parlamento del Reino Unido, votó en contra de adelantar las elecciones generales al 12 de diciembre.
Lo anterior llevo al precio del oro a cerrar la sesión cotizando en 1,492.7 dólares por onza, lo que equivale a una contracción en su precio de 0.79%.
Por su parte, los metales industriales cerraron la sesión mostrando resultados mixtos, siguiendo noticias particulares de sus fundamentales.
Por un lado, el cobre cerró la sesión cotizando en 5,887.25 dólares por tonelada métrica, lo que equivale a un ligera contracción en su precio de 0.33%. La contracción se dio tras alcanzar un máximo mensual de 5,888.75 dólares por tonelada métrica. Lo anterior se dio ante las crecientes preocupaciones sobre una reducción en el suministro del metal debido a las manifestaciones en Chile, principal productor de cobre del mundo.
Por su parte, el nÃquel cerró la sesión cotizando en 16,640 dólares por tonelada métrica, lo que equivale a una contracción de 0.80% en su precio, tras alcanzar un máximo intradÃa de 17,015 dólares por tonelada métrica. El máximo lo alcanzó luego de que Indonesia, principal productor de nÃquel del mundo, anunciara que prohibirá las exportaciones de mineral de nÃquel un mes antes de lo esperado. La prohibición iniciará a partir de enero del 2020
El zinc cerró la sesión cotizando en 2,543.5 dólares por tonelada métrica, lo que equivale a un aumento de 1.33% en su precio. El incremento en el precio se dio pues los inventarios globales siguen disminuyendo. De acuerdo con los inventarios seguidos por el London Metal Exchange, los inventarios de zinc se redujeron en 1.28% a 57,775 toneladas métricas, nivel no visto desde abril.
Finalmente, los granos cerraron la mostrando resultados mixtos, ante la publicación de las inspecciones a las exportaciones estadounidenses correspondientes al periodo entre el 18 y 24 de octubre. De acuerdo con el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), durante ese periodo las inspecciones a las exportaciones de maÃz se redujeron en 34.35% a 380.66 mil toneladas métricas, mientras que las de soya crecieron en 17.84% a 1.57 millones de toneladas métricas. Finalmente, las inspecciones a las exportaciones de trigo durante ese mismo periodo se redujeron en 9.89% a 523.26 mil toneladas métricas.
Ante esto, el maÃz cerró la sesión cotizando en 3.84 dólares por bushel, lo que equivale a una contracción de 0.71%, mientras que el precio de la soya aumentó en 0.11% y cerró cotizando en 9.35 dólares por bushel. El precio del trigo cerró la sesión con una contracción de 1.16%, cotizando en 5.11 dólares por bushel.
