MERCADO DE CAMBIOS
El peso cerr贸 la sesi贸n con una depreciaci贸n de 0.23% o 4.4 centavos, cotizando alrededor de 19.36 pesos por d贸lar, con el tipo de cambio tocando un m谩ximo de 19.4104 pesos por d贸lar. La depreciaci贸n del peso se debi贸 a una combinaci贸n de factores, destac谩ndose:
1. Un deterioro del apetito por riesgo durante la ma帽ana en los mercados de capitales de Estados Unidos. Lo anterior se debi贸 a que se publicaron reportes financieros del tercer trimestre para las empresas de consumo discrecional Home Depot y Kohl鈥檚.
Por un lado, Home Depot registr贸 ingresos por 26 mil 302 millones de d贸lares en el tercer trimestre, un crecimiento anual de 5.1%, pero ajust贸 a la baja sus expectativas de crecimiento de ventas hacia el cierre del a帽o, de 4.0 a 3.5%, lo que fue mal recibido por el mercado. Por su parte, Kohl鈥檚 report贸 ventas por 4 mil 628 millones de d贸lares en el tercer trimestre, un crecimiento anual de 1.3%, tambi茅n por debajo de las expectativas del mercado. Asimismo, la empresa recort贸 fuertemente su pron贸stico de ingresos hacia el cierre del a帽o, de un rango de 5.15 a 5.45 d贸lares por acci贸n a un rango entre 4.75 y 4.95 d贸lares por acci贸n, lo que equivale a un recorte de alrededor de 8%. En Wall Street, las acciones de la emisora cayeron hasta m谩s de 19.32%.
Eso caus贸 que los 铆ndices Dow Jones y S&P 500 borraran las ganancias que se observaban en los primeros minutos de operaci贸n, en donde las ca铆das de Kohl鈥檚 y Home Depot contagiaron a m谩s emisoras del sector de consumo discrecional. La reacci贸n negativa del mercado se debe a que el debilitamiento de las ventas de empresas del sector consumo implica un deterioro de las expectativas de crecimiento de Estados Unidos. El Dow Jones cerr贸 con un retroceso de 0.36%, mientras que el S&P 500 perdi贸 0.06%.
2. No hay certidumbre con respecto a la ratificaci贸n del T-MEC en Estados Unidos, pues los mensajes provenientes del gobierno en ese pa铆s son contradictorios. El presidente del Comit茅 de Medios y Arbitrios, Richard Neil, dijo que el acuerdo podr铆a quedar aprobado en diciembre. No obstante, un representante dem贸crata, ha dicho que las negociaciones no han progresado en los 煤ltimos d铆as. Por su parte, Donald Trump dijo que Nancy Pelosi, la l铆der dem贸crata y presidente de la C谩mara de Representantes, es incompetente pues no ha logrado la aprobaci贸n del T-MEC a nivel legislativo, agregando que ella est谩 negociando la aprobaci贸n del acuerdo comercial a cambio de votos para iniciar un juicio pol铆tico en su contra.
En el mercado cambiario, el desempe帽o de las divisas fue mixto, con el peso mexicano perdiendo terreno a la par del d贸lar canadiense que se depreci贸 0.48% y el peso chileno, que nuevamente mostr贸 una ca铆da de 1.79%. Por su parte, el euro avanz贸 0.05% y el real brasile帽o se recuper贸 0.22%.
El Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) se posicion贸 en un nivel de -30 unidades, lo que significa apetito por riesgo bajo. Al interior destaca que el mercado de divisas, el mercado de deuda, el mercado de commodities y el de capitales mostraron resultados mixtos, mientras que el riesgo pa铆s de las principales econom铆as emergentes mostr贸 un ligero incremento.
En cuanto a indicadores econ贸micos, en M茅xico la Secretar铆a de Econom铆a public贸 que durante los primeros nueve meses de 2019 el flujo neto de inversi贸n extranjera directa ascendi贸 a 26,055.6 millones de d贸lares, lo que implica un crecimiento de 7.8% en comparaci贸n con cifras preliminares del mismo periodo de 2018. La informaci贸n completa de la balanza de pagos de M茅xico del tercer trimestre se publicar谩 el lunes 25 de noviembre.
En la sesi贸n, el tipo de cambio toc贸 un m铆nimo de 19.2434 pesos y un m谩ximo de 19.4104 pesos. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.3191 y un m谩ximo de 21.5067 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1063 y un m谩ximo de 1.1084 d贸lares por euro.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.3560 pesos por d贸lar, 1.2927 d贸lares por libra y en 1.1079 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
En la segunda sesi贸n de la semana, el mercado de capitales cerr贸 con resultados mixtos, en una jornada que se puede dividir en dos partes.
Por la ma帽ana, se observaba un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales, debido principalmente a una mejor expectativa sobre la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Lo anterior se debi贸 a que ayer se dio a conocer que el gobierno estadounidense otorg贸 una pr贸rroga, por tercera vez, para que empresas de ese pa铆s vendan componentes al gigante tecnol贸gico chino Huawei Technologies durante 90 d铆as.
Posteriormente, se observ贸 un cambio de tendencia en las principales bolsas, ante la expectativa de que el consumo estadounidense podr铆a estar deterior谩ndose, despu茅s de los resultados trimestrales de las emisoras Home Depot y Kohl鈥檚. Por un lado, Home Depot ajust贸 a la baja sus expectativas de crecimiento de ventas en tiendas comparables hacia el cierre del a帽o, de 4.0 a 3.5%, lo que fue mal recibido por el mercado. Las acciones de la emisora retrocedieron en 5.30%, pasando de 238.29 a 226.20 d贸lares por t铆tulo. Por su parte, Kohl鈥檚 report贸 ingresos por 4 mil 628 millones de d贸lares de ventas en el tercer trimestre, un crecimiento anual de 1.3%, por debajo de las expectativas del mercado, mientras que las ventas en tiendas comparables creci贸 apenas 0.4% en t茅rminos interanuales. Asimismo, la empresa recort贸 fuertemente su pron贸stico de ingresos hacia el cierre del a帽o, de un rango de 5.15 a 5.45 d贸lares por acci贸n a un rango entre 4.75 y 4.95 d贸lares por acci贸n, lo que equivale a un recorte de alrededor de 8%. En Wall Street, las acciones de la emisora cayeron en 19.39%.
As铆, en Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios cerraron la jornada con resultados mixtos. Los 铆ndices Dow Jones y S&P 500 registraron contracciones de 0.36 y 0.06%, respectivamente, ubic谩ndose en niveles de 27,934.02 y 3,120.18 puntos, mientras que el NASDAQ avanz贸 0.24%, a un nivel de 8,570.66 unidades. Al interior del S&P 500, los sectores energ茅tico y de consumo discrecional lideraron las p茅rdidas, contray茅ndose en 1.47 y 0.97%, respectivamente. En l铆nea con la incertidumbre generada por los trimestrales de Kohl鈥檚 y Home Depot, las p茅rdidas se concentraron en emisoras relacionadas al retailing discrecional, como Macy鈥檚 (-10.78%), Nordstrom (-6.30%), L Brands (-3.72%) y Gap (-3.01%).
En Europa, las principales plazas burs谩tiles cerraron con resultados mixtos, mostrando una tendencia a la baja a la par de la bolsa estadounidense, que las llev贸 a borrar ganancias cercanas al punto porcentual para algunos 铆ndices. El Euro Stoxx 600 registr贸 un retroceso moderado de 0.12%, coloc谩ndose en 405.50 unidades, mientras que los 铆ndices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres avanzaron en 0.11 y 0.22%, respectivamente, a niveles de 13,221.12 y 7,323.80 puntos.
En M茅xico, el 脥ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerr贸 la jornada con una ganancia de 0.48%, ubic谩ndose en 43,602.25 puntos. Al interior, el sector financiero represent贸 127.47 de los 209.89 puntos que gan贸 el 铆ndice, con ganancias de Santander (+3.22%), Banorte (2.68%), Grupo BMV (+2.11%) y Banregio (+1.14%). Asimismo, destacaron las ganancias de los grupos aeroportuarios ASUR (+2.55%), GAP (+2.44%) y OMA (+0.78%). El comportamiento de la bolsa local corresponde a una extensi贸n del movimiento alcista de corto plazo que se observ贸 desde el jueves de la semana anterior, cuando el 铆ndice mostr贸 un rebote del soporte de 43,000 puntos, tras el anuncio de pol铆tica monetaria del Banco de M茅xico.
En Asia, los principales mercados de valores cerraron la jornada con resultados mixtos. En Jap贸n, el Nikkei 225 registr贸 un retroceso de 0.53%, ubic谩ndose en 23,292.65 puntos, mientras que en China los 铆ndices de Shangh谩i y Shenzhen avanzaron en 0.85 y 1.83%, respectivamente, a niveles de 2,933.99 y 1,646.80 unidades. Adem谩s del mayor apetito por riesgo que se observaba en las primeras horas de la sesi贸n, el mercado asi谩tico fue impulsado al alza despu茅s de que se anunci贸 que las escuelas reanudaron operaciones en Hong Kong, se帽al de que se han calmado las protestas. As铆, el Hang Seng de Hong Kong registr贸 un alza de 1.55%, ubic谩ndose en 27.093.80 puntos.
En el mercado de dinero, el rendimiento de los Bunds a 10 a帽os de Alemania se mantuvo sin cambios en 0.34%, mientras que el rendimiento de los Gilts a 10 a帽os del Reino Unido disminuy贸 en 1.7 puntos base, a una tasa de 0.73%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os disminuy贸 en 3.1 puntos base, a 1.78%, con un diferencial con respecto a los T-Bills de 3 meses de 22.78 puntos base. Por su parte, en M茅xico el rendimiento de los bonos M a 10 a帽os aument贸 en 6.5 puntos base, a una tasa de 6.98%, mientras que el rendimiento de las emisiones en d贸lares del mismo plazo disminuy贸 en 1.0 punto base, a 3.39%.
MERCADO DE COMMODITIES
El oro cerr贸 la sesi贸n cotizando en 1,472.57 d贸lares por onza, lo que equivale a un ligero incremento en su precio de 0.08%, mientras los participantes del mercado se mantienen a la espera de noticias relacionadas con las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos.
Si bien, la administraci贸n de Trump otorg贸 una extensi贸n a compa帽铆as estadounidenses para seguir haciendo negocios con el gigante tecnol贸gico Huawei, tambi茅n se dieron noticias que llevaron al mercado a esperar un retraso en la firma de la primera fase del acuerdo. De acuerdo a medios, los funcionarios chinos se muestran menos optimistas ante la posibilidad de que Trump acepte disminuir progresivamente los aranceles ya impuestos.
Lo anterior, llev贸 al Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) a posicionarse en un nivel de -30 unidades, lo que significa apetito por riesgo bajo. Cabe destacar que al interior el mercado de divisas, el mercado de deuda, el mercado de commodities y el de capitales mostraron resultados mixtos, mientras que el riesgo pa铆s de las principales econom铆as emergentes mostr贸 un ligero incremento.
Por su parte, los metales industriales cerraron la sesi贸n con resultados mixtos. Mientras que algunos de los metales cerraron con ganancias ante la exenci贸n que dio la administraci贸n estadounidense a las compa帽铆as que hacen negocios con Huawei, otros terminaron con p茅rdidas por los comentarios provenientes de China. Ante esto, el cobre cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5,857.25 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a un aumento de 0.73% en su precio, mientras que el precio del aluminio se redujo en 0.36% y cerr贸 la sesi贸n cotizando en 1,733.75 d贸lares por tonelada m茅trica.
Por su parte, el precio del n铆quel se contrajo en 1.04% y cerr贸 cotizado en 14,690 d贸lares por tonelada m茅trica. Las presiones adicionales a la baja se dieron ante un incremento en los inventarios seguidos por el London Metal Exchange. De acuerdo con informaci贸n de Bloomberg, los inventarios aumentaron en 2.07% a 66,174 toneladas m茅tricas.
Finalmente, los granos cerraron la sesi贸n con ganancias, ante un incremento en las preocupaciones en torno a las condiciones clim谩ticas globales, as铆 como por la publicaci贸n del reporte semanal del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en ingl茅s) durante la sesi贸n anterior. Hay que mencionar que el clima seco ha frenado las perspectivas de rendimiento de los granos en Australia y Argentina.
Por un lado, el ma铆z cerr贸 la sesi贸n cotizando en 3.80 d贸lares por bushel, lo que equivale a un incremento en su precio de 0.93%, luego de que en la sesi贸n anterior toc贸 un m铆nimo de 3.72 d贸lares por bushel no visto desde septiembre. Asimismo, las presiones al alza para la soya se dieron luego de que durante la jornada previa, el precio del grano alcanz贸 un m铆nimo de 9.10 d贸lares por bushel, no visto desde inicios de octubre. Ante esto, la soya cerr贸 la sesi贸n cotizando en 9.11 d贸lares por bushel, lo que equivale a un incremento de 0.14%.
Por su parte, el trigo cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5.15 d贸lares por bushel, lo que equivale a un aumento de 0.88%. Lo anterior se debe a que el USDA public贸 que 52% de la cosecha de trigo de invierno estadounidense fue reportado como bueno o excelente, en comparaci贸n con el 54% de la semana anterior.
MERCADO DE PETR脫LEO
El petr贸leo cerr贸 la sesi贸n con amplias p茅rdidas, ante la expectativa de que la oferta global pueda seguir increment谩ndose. Lo anterior se debe a que probablemente los inventarios de crudo en Estados Unidos hayan incrementado en 1.5 millones de barriles durante la semana previa. Ante esto, el mercado estar谩 a la espera del reporte semanal de la Administraci贸n de Informaci贸n Energ茅tica (EIA, por sus siglas en ingl茅s) que ser谩 publicado durante la sesi贸n del mi茅rcoles a las 9:30 am.
Las presiones a la baja tambi茅n se han dado ante las dudas con respecto a la fase uno del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, pues existen obst谩culos en las discusiones, principalmente relacionados con las compras agr铆colas de China y las leyes de propiedad intelectual. Hay que mencionar que es poco probable que los funcionarios chinos firmen un acuerdo en el que Trump no acepte disminuir progresivamente los aranceles.
Finalmente, las presiones a la baja se deben a que es poco probable que Rusia acepte profundizar los recortes en la producci贸n. Cabe mencionar que funcionarios rusos mencionaron que ser谩 dif铆cil reducir la producci贸n de petr贸leo durante los fr铆os meses de invierno. No obstante, se espera que el pa铆s se comprometa a extender los recortes por m谩s tiempo.
Ante esto, el WTI cerr贸 la sesi贸n cotizando en 55.18 d贸lares por barril, lo que equivale a una reducci贸n en su precio de 3.28%, mientras que el precio del Brent se redujo en 2.51% y cerr贸 cotizando en 60.87 d贸lares por barril.
Finalmente, la mezcla mexicana cerr贸 la sesi贸n del 18 de noviembre cotizando alrededor de 49.67 d贸lares por barril, lo que equivale a una reducci贸n en su precio de 1.06%.
Hacia adelante el mercado se mantendr谩 a la espera de las estad铆sticas del Instituto Americano del Petr贸leo (API, por sus siglas en ingl茅s), las cuales se publicar谩n al cierre de la jornada y se espera puedan afectar la cotizaci贸n del crudo durante la sesi贸n asi谩tica. Dichos datos servir谩n al mercado para especular sobre la informaci贸n del reporte semanal de la EIA que se publicar谩 ma帽ana a las 9:30 horas.
