MERCADO DE CAMBIOS
El peso cierra la semana con una apreciaci贸n moderada de 0.14% o 2.6 centavos, cotizando alrededor de 19.06 pesos por d贸lar, tocando un m铆nimo de 19.0288 pesos, nivel no visto desde el 31 de julio. La recuperaci贸n gradual del peso se debi贸 a una combinaci贸n de los siguientes factores:
1. Existe optimismo con respecto al proceso de aprobaci贸n del T-MEC. En M茅xico, el subsecretario de relaciones exteriores, Jes煤s Seade, se帽al贸 que el acuerdo comercial podr铆a ser aprobado dentro de pocas semanas en el Congreso estadounidense, para ser implementado tres meses despu茅s. Por su parte, aunque varios congresistas en Estados Unidos han dicho que existen dificultades para que el acuerdo se apruebe pronto, han enviado la se帽al de que siguen trabajando para lograr una ratificaci贸n antes de que termine el a帽o.
2. En la semana se siguieron publicando indicadores econ贸micos poco favorables para Estados Unidos, elevando la probabilidad de que la Fed recorte su tasa de inter茅s en la decisi贸n del 30 de octubre. Las ventas de casas existentes cayeron a una tasa mensual de 2.2% en septiembre, mientras que los pedidos de bienes durables del mismo mes se contrajeron 1.1%. En Estados Unidos la probabilidad de que la Fed recorte su tasa la siguiente semana subi贸 de 88% a 91% en las 煤ltimas cinco sesiones.
3. Varias de las divisas de econom铆as emergentes ganaron terreno, en particular el real brasile帽o que se apreci贸 2.49% y el rand sudafricano que mostr贸 una ganancia de 1.09%. Lo anterior se debe a un mayor optimismo con respecto a la guerra comercial entre China y Estados Unidos, luego de que el asesor comercial de la Casa Blanca, Peter Navarro, se帽alara en medios que es probable la firma de un acuerdo fase uno en noviembre. Al cierre de la semana, Donald Trump tambi茅n dijo que las negociaciones avanzan 鈥渕uy bien鈥.
Por ahora, el tipo de cambio se ubica cerca del soporte clave de 19.00 pesos por d贸lar, nivel que no ha sido perforado. Hacia la siguiente semana se espera que los participantes del mercado muestren una mayor cautela, debido a varios eventos relevantes:
1. El domingo se llevar谩n a cabo elecciones presidenciales en Argentina, lo que podr铆a generar nerviosismo en los mercados de econom铆as latinoamericanas en caso de que el actual presidente, Mauricio Macri, obtenga resultados desfavorables.
2. El mi茅rcoles 30 se publicar谩 el crecimiento econ贸mico de M茅xico correspondiente al tercer trimestre, el cual Banco Base espera que se ubique en una tasa trimestral cercana a 0.2% y una tasa anual cercana a 0%, tomando en cuenta la reciente publicaci贸n del IGAE de agosto y las encuestas de empresas comerciales y del sector servicios. Con lo anterior, es probable que la econom铆a muestre un crecimiento en el a帽o cercano a 0.15%.
3. En Estados Unidos se publicar谩 el crecimiento econ贸mico del tercer trimestre, el cual se espera en una tasa anualizada cercana a 1.8%.
4. El mi茅rcoles a las 12:00 horas se llevar谩 a cabo la decisi贸n de pol铆tica monetaria de la Fed, en donde se anticipa un recorte a la tasa de inter茅s de 25 puntos base, a un rango entre 1.50% y 1.75%.
5. Finalmente, el jueves 31 es la fecha oficial del Brexit y ser谩 hasta la siguiente semana cuando se sepa si la Uni贸n Europea permitir谩 que ocurra en una fecha posterior. Esta semana, ante el fracaso del gobierno de Boris Johnson para lograr la aprobaci贸n de su acuerdo en el Parlamento, la libra esterlina registr贸 una depreciaci贸n semanal de 1.24%, siendo la divisa de mayores p茅rdidas en la canasta de principales cruces.
En la semana, el tipo de cambio toc贸 un m铆nimo de 19.0288 pesos y un m谩ximo de 19.1885 pesos, mostrando una muy baja volatilidad de 3.35%, con lo cual la volatilidad del tipo de cambio en octubre se ubica en 5.60%. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.0783 y un m谩ximo de 21.4102 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1073 y un m谩ximo de 1.1179 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
En la semana que termin贸 el 25 de octubre, el mercado de capitales global cerr贸 con resultados positivos, en una semana en la que los inversionistas centraron su atenci贸n a los fundamentales de las empresas, en medio de la temporada de reportes financieros para el tercer trimestre, que en su mayor铆a superaron a las expectativas del mercado. Si bien se publicaron algunos indicadores econ贸micos de relevancia, como cifras preliminares de los 铆ndices PMI de manufactura, los movimientos en la bolsa estuvieron determinados por los resultados de las empresas.
En Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados positivos. Por un lado, el Nikkei 225 de Jap贸n registr贸 una ganancia semanal de 1.37%, con ganancias en las cuatro sesiones en las que oper贸, ubic谩ndose en 22,799.81 puntos, 13.91% por encima del cierre del a帽o anterior. Por su parte, los 铆ndices de Shangh谩i y Shenzhen de China avanzaron a tasas semanales de 0.57 y 0.97%, respectivamente, a niveles de 2,954.93 y 1,632.40 puntos, respectivamente. En lo que va del a帽o, el Shanghai Composite gana 18.49%, mientras que el Shenzhen Composite avanza 28.75%.
En Europa, las principales plazas burs谩tiles tambi茅n cerraron con resultados positivos. El Euro Stoxx 600 registr贸 un incremento semanal de 1.57%, coloc谩ndose en 398.01 unidades, 17.88% por encima del cierre del a帽o pasado. Al interior, lideraron las ganancias los sectores m谩s sensibles al ciclo econ贸mico, como el de materiales (+3.93%), automotriz (+3.87%) y energ茅tico (+3.46%). Por su parte, los 铆ndices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres crecieron a tasas semanales de 2.07 y 2.43%, respectivamente, a niveles de 12,894.51 y 7,324.47 puntos. En lo que va del a帽o, el DAX gana 22.12%, mientras que el FTSE 100 acumula un rendimiento de 8.86%.
En Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios cerraron con resultados positivos, en l铆nea con lo que se observ贸 en el resto del mundo. Por un lado, el Dow Jones registr贸 una ganancia semanal de 0.70%, ubic谩ndose en 26,958.06 puntos, 15.56% por encima del cierre del a帽o anterior. Al interior del 铆ndice, lideraron las ganancias las siguientes emisoras: Intel (+9.85%), que super贸 las expectativas del mercado en sus ingresos y ajust贸 al alza su pron贸stico para el cierre del a帽o; Caterpillar (+6.97%), que a pesar de reportar una contracci贸n de 6.89% en sus ingresos totales, anunci贸 que recortar铆a la producci贸n y la har铆a m谩s eficiente, como una medida contrac铆clica; y Dow Inc. (+5.23%), despu茅s de que sus ingresos superaron toda expectativa del mercado. Por su parte, los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ cerraron con ganancias semanales de 1.22 y 1.90%, respectivamente, en niveles de 3,022.55 y 8,243.12 unidades. Al interior del S&P 500, los sectores energ茅tico (+4.33%), financiero (+2.49%) e industrial (+2.16%) lideraron las ganancias, debido a los trimestrales s贸lidos de empresas de esos sectores. Adicionalmente, las ganancias del sector energ茅tico fueron impulsadas por incrementos en los precios de las principales mezclas de crudo, el WTI (+5.34%) y el Brent (+4.36%). En lo que va del a帽o, el S&P 500 gana 20.57%, mientras que el NASDAQ acumula un rendimiento de 24.23%
En M茅xico, el 脥ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores cerr贸 con una ganancia semanal de 0.49%, ubic谩ndose en 43,389.16 puntos, con un rendimiento en lo que va del a帽o de 4.20%. Al igual que en la mayor铆a de las bolsas a nivel global, los inversionistas estuvieron m谩s enfocados en los reportes financieros de las emisoras que en los indicadores econ贸micos que se publicaron, como la inflaci贸n y la actividad econ贸mica (IGAE), que se ubicaron cerca de las expectativas del mercado. As铆, las ganancias las lideraron emisoras que superaron las expectativas del mercado en sus resultados trimestrales, como Jos茅 Cuervo (+8.84%), Genomma Lab (+8.44%), Grupo Carso (+6.90%) y Cementos Chihuahua (+6.01%). Por su parte, las emisoras que no lograron llegar a los pron贸sticos de ingresos lideraron las p茅rdidas, como Liverpool (-7.80%), Megacable (-5.05%) y Banorte (-5.02%).
Para el caso de la bolsa mexicana, faltan 煤nicamente 5 de los 35 reportes trimestrales, por lo que la semana siguiente es posible observar un regreso en la volatilidad causada por variables econ贸micas, pues se publicar谩n los datos del PIB de Estados Unidos y M茅xico, y se dar谩 a conocer la decisi贸n de pol铆tica monetaria de la Reserva Federal.
