MERCADO DE CAMBIOS
El peso cerr贸 la semana con una depreciaci贸n de 1.01% o 19.4 centavos, cotizando alrededor de 19.37 pesos por d贸lar, tocando un m谩ximo de 19.5523 pesos ante un incremento de la percepci贸n de riesgo durante varias sesiones. La depreciaci贸n del peso se debe a los siguientes factores:
1. Se redujo la probabilidad de que China y Estados Unidos alcancen un acuerdo comercial 鈥渇ase uno鈥 en 2019. En la semana, el Congreso estadounidense aprob贸 casi por unanimidad una propuesta de ley, con la cual se pretende supervisar la autonom铆a de Hong Kong ante China, a ra铆z de las protestas en esa regi贸n que iniciaron como respuesta a cambios en las leyes de extradici贸n. La ley todav铆a no es ratificada por Donald Trump y en la sesi贸n del viernes el presidente dijo que la revisar谩 con cuidado. De ser firmada, el gobierno de China ha dicho que tomar谩 represalias y es poco probable que sigan avanzando las negociaciones comerciales. Asimismo, se abre la puerta a un escalamiento de la guerra comercial, pues en Estados Unidos, el 15 de diciembre est谩 programada la entrada en vigor de un arancel de 15% a cerca de 156 mil millones de d贸lares de importaciones chinas.
2. Se redujo la probabilidad de que Estados Unidos ratifique el T-MEC en 2019. Aunque en la semana se reunieron el representante comercial de Estados Unidos, Robert Lighthizer, y la l铆der dem贸crata, Nancy Pelosi, no se logr贸 concretar un acuerdo que permita la aprobaci贸n del T-MEC. Pelosi incluso se帽al贸 que hay poco tiempo para que el acuerdo sea aprobado antes de que termine el a帽o. Por su parte, Trump ha dicho que el presidente de la Federaci贸n Estadounidense del Trabajo (AFL-CIO), Richard Trumka, est谩 presionando a Nancy Pelosi para que no se apruebe el T-MEC.
3. Varias divisas de econom铆as emergentes perdieron terreno, incluyendo a las divisas latinoamericanas. El peso chileno acumul贸 una ca铆da de 2.71%, ante cambios en posiciones de inversi贸n que no favorecieron a activos denominados en pesos chilenos. Lo anterior se debe a que persiste la incertidumbre sobre el futuro econ贸mico de Chile luego de los disturbios sociales que iniciaron desde octubre.
El 22 de noviembre el Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) se ubic贸 en -151 unidades, lo que significa apetito por riesgo medio. En la semana, el promedio del indicador IBP fue de 31, lo que significa percepci贸n de riesgo bajo. Al interior destaca que las cinco clasificaciones, mercado de divisas, mercado de deuda y dinero, mercado de commodities, mercado de capitales y riesgo pa铆s mostraron resultados mixtos.
La siguiente semana se publicar谩n varios indicadores econ贸micos relevantes en M茅xico. El lunes a las 6:00 horas se dar谩 a conocer la estimaci贸n final de crecimiento econ贸mico del tercer trimestre, que se espera siga mostrando un crecimiento trimestral cercano a 0%. El lunes a las 9:00 horas se publicar谩n las cifras de la balanza de pagos del tercer trimestre, en donde se ofrecer谩 m谩s detalle sobre los flujos de inversi贸n a M茅xico. Por su parte, el mi茅rcoles 27 se publicar谩 el reporte de inflaci贸n de Banco de M茅xico en donde se espera un ajuste a la baja de las expectativas de crecimiento econ贸mico para 2019 y 2020. Finalmente, el jueves 28 se publicar谩n las minutas de pol铆tica monetaria de Banco de M茅xico correspondientes a la decisi贸n del 14 de noviembre.
En la semana, el tipo de cambio toc贸 un m铆nimo de 19.1823 pesos y un m谩ximo de 19.5523 pesos. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.1698 y un m谩ximo de 21.6375 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1015 y un m谩ximo de 1.1097 d贸lares por euro.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.3710 pesos por d贸lar, 1.2830 d贸lares por libra y en 1.1097 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
En la semana que termin贸 el 22 de noviembre, el mercado de capitales global cerr贸 con resultados mixtos, predominando las p茅rdidas, debido a que los participantes mostraron un menor apetito por riesgo por la posibilidad de que Estados Unidos y China no logren concretar la primera fase del acuerdo comercial este a帽o. El nerviosismo en los mercados financieros se gener贸 a partir del martes, cuando el Senado estadounidense aprob贸 una ley para reconocer cierta independencia de Hong Kong, oponi茅ndose a la influencia de China sobre esta regi贸n administrativa, y la intervenci贸n violenta de fuerzas policiales sobre los manifestantes de las protestas en meses recientes. Posteriormente, China amenaz贸 con tomar medidas de represalia si Trump ratifica esta ley, mientras que el Ministerio de Exteriores del gigante asi谩tico pidi贸 a Estados Unidos de no interferir con asuntos internos de China. Asimismo, fuentes cercanas a las negociaciones comerciales informaron que la primera fase del entendimiento comercial podr铆a concretarse hasta el 2020.
As铆, en Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos. Por un lado, el Nikkei 225 de Jap贸n registr贸 una p茅rdida semanal de 0.82%, ubic谩ndose en 23,112.88 puntos, lo que equivale a un rendimiento acumulado en el a帽o de 15.48%. Por su parte, en China, el Shanghai Composite retrocedi贸 en 0.21%, a un nivel de 2,885.29 unidades, mientras que el Shenzhen Composite present贸 una ganancia marginal de 0.11%, ubic谩ndose en 1,607.51 puntos. En lo que va del a帽o, los 铆ndices de Shangh谩i y Shenzhen acumulan rendimientos de 15.69 y 26.79%, respectivamente.
En Europa, las principales plazas burs谩tiles cerraron con resultados mixtos. Por un lado, el Euro Stoxx 600 registr贸 una contracci贸n semanal de 0.51%, coloc谩ndose en 403.98 unidades, 19.64% por encima del cierre del 2018. Al interior, los sectores con peor desempe帽o fueron el automotriz (-1.61%) y el energ茅tico (-1.47%), los cuales sueles ser sensibles al ciclo econ贸mico global y a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, debido al tama帽o del mercado asi谩tico en estos sectores. Por su parte, el DAX de Alemania retrocedi贸 a una tasa semanal de 0.59%, a un nivel de 13,163.88 puntos, mientras que el FTSE 100 de Londres registr贸 una ganancia semanal de 0.33%, ubic谩ndose en 7,326.81 unidades. En lo que va del a帽o, el DAX acumula un rendimiento de 24.67%, mientras que el FTSE 100 gana 8.90%.
En Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios cerraron la semana con resultados negativos. Por un lado, el Dow Jones registr贸 una contracci贸n semanal de 0.46%, ubic谩ndose en 27,875.62 puntos, 19.50% por encima del cierre del a帽o anterior. Por su parte, los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ retrocedieron a tasas semanales de 0.33 y 0.25%, respectivamente, a niveles de 3,110.29 y 8,519.89 unidades. Al interior del S&P 500, se registraron p茅rdidas en los sectores m谩s c铆clicos, como el de materiales (-1.69%), de bienes ra铆ces (-1.22%), tecnol贸gico (-0.83%) e industrial (-0.81%). Con estos movimientos, en lo que va del a帽o, el S&P 500 gana 24.07%, mientras que el NASDAQ avanza 28.40%.
En M茅xico, el S&P/BMV IPC, con 煤nicamente cuatro sesiones de operaci贸n, acumul贸 un balance semanal positivo de 0.30%, ubic谩ndose en 43,521.86 puntos, con un rendimiento acumulado en el a帽o de 4.52%. La ganancia en la bolsa local se debi贸 a factores t茅cnicos, impulsada en las primeras jornadas de la semana, cuando se extendi贸 el movimiento alcista de corto plazo generado la semana anterior tras formar un 鈥榙oble piso鈥 en el nivel de 40,050 puntos.
