MERCADO DE CAMBIOS
En la sesi贸n, el peso mexicano cerr贸 con una depreciaci贸n de 0.40% o 7.8 centavos, cotizando en 19.52 pesos por d贸lar. El debilitamiento del peso se debe principalmente a dos factores.
1. Se extendi贸 la incertidumbre observada ayer sobre el desempe帽o de la econom铆a mexicana, despu茅s de que se public贸 la revisi贸n a los datos del PIB del tercer trimestre, ajustando a la baja el crecimiento trimestral, de 0.06 a 0.01%. Cabe recordar que tambi茅n se revisaron a la baja las estimaciones de trimestres previos, con lo que el crecimiento mostr贸 tres contracciones trimestrales consecutivas desde el cuarto trimestre del 2018 hasta el segundo trimestre de este a帽o. Asimismo, en el tercer trimestre la econom铆a se contrajo a una tasa anual de 0.22%, lo cual no suced铆a desde 2009.
2. Por su parte, se observ贸 un incremento en la percepci贸n de riesgo en pa铆ses de Am茅rica Latina. En el mercado cambiario la mayor铆a de las divisas latinoamericanas perdieron terreno contra el d贸lar: el peso colombiano (-1.17%), el peso chileno (-0.45%), el peso argentino (-0.34%) y el real brasile帽o (-0.26%). Es importante se帽alar que el real brasile帽o ha mostrado depreciaciones significativas en las 煤ltimas semanas, que lo llev贸 a tocar un nuevo m谩ximo hist贸rico en la sesi贸n, de 4.2692 reales por d贸lar.
Entre los factores que incrementan la percepci贸n de riesgo en Am茅rica Latina, destaca la posibilidad de una reforma tributaria en Brasil que aplique un impuesto sobre dividendos, as铆 como la incertidumbre sobre algunos pa铆ses que han sido afectados por disturbios sociales y huelgas, como Chile, Colombia y Bolivia.
Lo anteriormente mencionado no se reflej贸 煤nicamente en el mercado cambiario, pues la mayor铆a de las bolsas de pa铆ses latinoamericanos mostraron un comportamiento similar, tomando una direcci贸n contraria a lo que se observ贸 en el resto de los mercados. Destacaron las ca铆das del Merval de Argentina (-4.12%), el IPSA de Chile (-1.91%), el IPC de M茅xico (-1.57%), el IBOVESPA de Brasil (-1.26%) y el COLCAP de Colombia (-0.23%).
El Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) se ubic贸 en 81 unidades, lo que significa percepci贸n por riesgo moderado. Lo anterior se debi贸 principalmente ya que increment贸 el riesgo pa铆s en la mayor铆a de los pa铆ses de econom铆as emergentes, mientras que el mercado cambiario, el mercado de materias primas y el de dinero mostraron resultados mixtos. Por su parte, los mercados de capitales cerraron la sesi贸n con pocos cambios a nivel global.
En la sesi贸n, el tipo de cambio toc贸 un m铆nimo de 19.4127 pesos y un m谩ximo de 19.5927 pesos. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.3812 y un m谩ximo de 21.5936 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1007 y un m谩ximo de 1.1026 d贸lares por euro.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.5208 pesos por d贸lar, 1.2866 d贸lares por libra y en 1.1026 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
En la sesi贸n del martes, el 脥ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores mostr贸 un comportamiento contrario al que se observ贸 en el resto de los mercados, con una firme tendencia a la baja que lo llev贸 a cerrar con una ca铆da de 1.57%, ubic谩ndose en 42,852.36 puntos. Este comportamiento se debi贸 a un incremento en la percepci贸n de riesgo sobre econom铆as latinoamericanas, que llev贸 a las principales bolsas de la regi贸n a mostrar movimientos similares, como el Merval de Argentina (-4.12%), el IPSA de Chile (-1.91%) y el IBOVESPA de Brasil (-1.26%). La percepci贸n de riesgo se debe a varios factores de incertidumbre en algunos de estos pa铆ses, como las huelgas y disturbios sociales que se han dado en Chile, Colombia y Bolivia. Por su parte, en Brasil los inversionistas han mostrado nerviosismo por la posibilidad de una reforma tributaria que aplique un impuesto sobre dividendos, mientras que en M茅xico la perspectiva del desempe帽o econ贸mico es poco favorable, despu茅s de que el lunes se public贸 la revisi贸n de los datos del PIB correspondientes al tercer trimestre. Cabe recordar que el crecimiento de este trimestre se ajust贸 a la baja, de 0.06 a 0.01%, junto con las estimaciones de trimestres anteriores, con lo que ahora se registraron tres contracciones consecutivas desde el cuarto trimestre del 2018 hasta el segundo trimestre de este a帽o.
Esta mayor percepci贸n de riesgo tambi茅n se reflej贸 en el mercado cambiario, con depreciaciones del peso colombiano (-1.17%), el peso chileno (-0.45%), el peso mexicano (-0.40%), el peso argentino (-0.34%) y el real brasile帽o (-0.26%).
En el resto de los mercados, se observaron resultados mixtos en la sesi贸n. La mayor铆a de las bolsas en el mundo oscilaron entre p茅rdidas y ganancias, sin una direcci贸n clara, para cerrar con pocos cambios con respecto al cierre del lunes. Este comportamiento se debi贸 a que no se publicaron indicadores econ贸micos y/o noticias de relevancia, mientras que los inversionistas se mantienen a la espera de noticias adicionales sobre los avances en la firma de la primera fase del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. Hoy, el gobierno de China dio a conocer que realiz贸 una llamada telef贸nica con Estados Unidos, en la que se logr贸 un consenso sobre 鈥榓suntos comerciales relevantes鈥 y se acord贸 en continuar el contacto en los siguientes d铆as para avanzar en la primera fase del acuerdo comercial. Robert Lighthizer, representante comercial de Estados Unidos, confirm贸 que se llev贸 a cabo esta llamada, aunque la reacci贸n en los mercados financieros fue moderada, pues los participantes del mercado buscan noticias m谩s concretas sobre cu谩ndo se va a firmar esta fase del acuerdo.
As铆, en Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios lograron cerrar en terreno positivo, despu茅s de oscilar entre p茅rdidas y ganancias en la primera parte de la sesi贸n. El Dow Jones registr贸 una ganancia de 0.20%, ubic谩ndose en 28,121.68 puntos, mientras que los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ avanzaron en 0.22 y 0.18%, respectivamente, a niveles de 3,140.52 y 8,647.93 unidades. Al interior del S&P 500, los sectores de consumo discrecional y b谩sico lideraron las ganancias, representando conjuntamente 4.34 de los 6.96 puntos que gan贸 el 铆ndice, con alzas ponderadas de 0.81 y 0.82%, respectivamente.
En Europa, las principales plazas burs谩tiles oscilaron entre p茅rdidas y ganancias, cerrando con resultados mixtos. Por un lado, el Euro Stoxx 600 registr贸 un avance moderado de 0.10%, coloc谩ndose en 408.49 unidades. Al interior, los sectores industrial y de salud lideraron las ganancias, representando conjuntamente 0.69 de los 0.93 puntos que gan贸 el 铆ndice, con avances ponderados de 0.61 y 0.60%, respectivamente. Por su parte, el DAX de Alemania retrocedi贸 0.08%, a un nivel de 13,236.42 puntos, mientras que el FTSE 100 de Londres cerr贸 con un avance moderado de 0.09%, ubic谩ndose en 7,403.14 unidades.
En Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados positivos, capturando las ganancias observadas el lunes en los mercados occidentales. El Nikkei 225 de Jap贸n registr贸 un avance de 0.35%, ubic谩ndose en 23,373.32 puntos, mientras que los 铆ndices de Shangh谩i y Shenzhen de China avanzaron en 0.03 y 0.32%, respectivamente, a niveles de 2,907.06 y 1,605.64 unidades.
En el mercado de dinero, los rendimientos de los bonos a 10 a帽os de Alemania y el Reino Unido disminuyeron en 2.3 y 4.5 puntos base, respectivamente, a tasas de -0.37 y 0.65%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os disminuy贸 en 1.4 puntos base, a 1.4%, con un diferencial con respecto a los T-Bills de 3 meses de 16.36 puntos base. Por su parte, en M茅xico el rendimiento de los bonos M a 10 a帽os aument贸 en 5.5 puntos base, a una tasa de 7.14%, mientras que el rendimiento de las emisiones en d贸lares del mismo plazo retrocedi贸 en 3.7 puntos base, a 3.26%.
MERCADO DE COMMODITIES
El oro cerr贸 la sesi贸n mostrando un ligero incremento en su precio de 0.48%, cotizando en 1,462.35 d贸lares por onza. Lo anterior se dio como respuesta a un peque帽o incremento en la percepci贸n por riesgo en los mercados financieros globales, que llev贸 al Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) a ubicarse en 81 unidades, lo que significa percepci贸n por riesgo moderado.
En la sesi贸n se observ贸 una mayor demanda por oro por parte de los inversionistas. Hay que mencionar que durante la sesi贸n anterior se incrementaron las tenencias de fondos de inversi贸n respaldados por oro en 0.19% a 81.15 millones de onzas troy. Asimismo, el incremento en el precio se dio como un movimiento t茅cnico, mientras el mercado se mantiene a la espera de la celebraci贸n del D铆a de Acci贸n de Gracias en Estados Unidos, el jueves 28 de noviembre.
En la sesi贸n, tambi茅n se observ贸 una mejora en la expectativa comercial que llev贸 al precio de la mayor铆a de los metales industriales a cerrar la sesi贸n con ganancias. La mejor expectativa comercial se dio luego de que el gobierno chino diera a conocer que el Viceprimer ministro de China, Liu He, el representante comercial de Estados Unidos y el Secretario del Tesoro, tuvieron una conversaci贸n telef贸nica en donde se logr贸 un consenso.
Cabe destacar que la guerra comercial ha desacelerado la demanda por los metales industriales, por lo que la expectativa de que en el corto plazo ambos pa铆ses alcancen un acuerdo, aumenta el optimismo sobre la demanda por estos commodities.
Ante esto, el cobre cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5,907.75 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a un aumento en su precio de 0.97%, mientras que el aluminio cerr贸 la jornada con un incremento en su precio de 1.07%, cotizando en 1,764 d贸lares por tonelada m茅trica. Asimismo, el zinc cerr贸 la jornada con un incremento de 0.79% y cerr贸 la sesi贸n cotizando en 2,299 d贸lares por tonelada m茅trica, mientras que el n铆quel cerr贸 cotizando en 14,595 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a un incremento de 0.79% en su precio.
Finalmente, los granos cerraron la sesi贸n con p茅rdidas, debido principalmente a un movimiento t茅cnico, luego de cotizar con ganancias durante la sesi贸n previa. Otro factor que presion贸 a la baja el precio de los granos es la expectativa de que la oferta de Am茅rica del Sur sea amplia. Ante esto, el trigo cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5.31 d贸lares por bushel, lo que equivale a una reducci贸n en su precio de 0.38%, mientras que el precio del ma铆z se contrajo en 0.66% y cerr贸 cotizando en 3.78 d贸lares por bushel. Por su parte, la soya cerr贸 la sesi贸n cotizando en 8.84 d贸lares por bushel, lo que equivale a una contracci贸n en su precio de 0.92%.
MERCADO DE PETR脫LEO
Al igual que la mayor铆a de los commodities relacionados con la industria, el precio del petr贸leo cerr贸 la sesi贸n con ganancias, ante la mejor perspectiva comercial entre Estados Unidos y China. Esto llev贸 al precio del WTI a cerrar cotizando en 58.36 d贸lares por barril, lo que equivale a un incremento en su precio de 0.60%, mientras que el precio del Brent aument贸 0.96% y cerr贸 cotizando en 64.26 d贸lares por barril.
En la sesi贸n, la mejor expectativa comercial se dio ante la noticia de que Estados Unidos y China podr铆an alcanzar la fase uno del acuerdo en el corto plazo, luego de que se diera a conocer que el Viceprimer ministro de China, Liu He, realiz贸 una llamada telef贸nica con oficiales estadounidenses, en la cual se dice, se logr贸 un consenso.
Asimismo, las presiones al aza para el precio del petr贸leo se dieron ante la expectativa de que los inventarios de crudo en Estados Unidos se hayan reducido en 939 mil barriles durante la semana previa. La temporada de viajes por carretera en Estados Unidos est谩 por iniciar, con el D铆a de Acci贸n de Gracias, por lo que la demanda por petr贸leo para la producci贸n de gasolina tiende a incrementar.
La temporada de viajes por carretera se extiende desde el D铆a de Acci贸n de Gracias hasta los primeros d铆as de enero, temporada que ser谩 muy importante para los inversionistas, pues se mantendr谩n a la espera de la demanda impl铆cita por gasolina. Hay que recordar que en la temporada de vacaciones previa, la demanda por gasolina no increment贸 de manera significativa por lo que el mercado buscar谩 observar la evoluci贸n en esta temporada. Si la demanda incrementa de manera significativa como t铆picamente sucede, ser谩 una se帽al de que la econom铆a estadounidense sigue siendo resiliente, de lo contrario se podr铆a especular que la econom铆a se est谩 desacelerando.
Finalmente, la mezcla mexicana cerr贸 la sesi贸n del 25 de noviembre cotizando alrededor de 51.27 d贸lares por barril, lo que equivale a un aumento en su precio de 0.63%.
Hacia adelante el mercado se mantendr谩 a la espera de las estad铆sticas del Instituto Americano del Petr贸leo (API, por sus siglas en ingl茅s), las cuales se publicar谩n al cierre de la jornada y se espera puedan afectar la cotizaci贸n del crudo durante la sesi贸n asi谩tica. Dichos datos servir谩n al mercado para especular sobre la informaci贸n del reporte semanal de la EIA que se publicar谩 ma帽ana a las 9:30 horas.
