Comentario de apertura 03/10/2019

MERCADO DE CAMBIOS

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.13% o 2.6 centavos, cotizando alrededor de 19.76 pesos por dólar. Por ahora el mercado está especulando que la Fed puede volver a recortar su tasa de interés debido a que los datos más recientes han apuntado a un debilitamiento de la economía de Estados Unidos.

Cabe recordar que el martes se publicó el dato ISM manufacturero de septiembre, que se ubicó en 47.8 puntos, en zona de contracción y en su peor nivel desde junio de 2009, mientras que el miércoles se publicó la encuesta ADP de empleo de septiembre, la cual mostró un descenso respecto a los resultados de agosto. Hacia el cierre de la semana, hay dos datos clave que el mercado está esperando: hoy a las 9:00 horas se publica el índice ISM de servicios de septiembre para Estados Unidos, mientras que mañana a las 7:30 horas se dará a conocer la nómina no agrícola del mismo mes. Estos dos datos podrían confirmar que durante septiembre se observó una desaceleración importante de la economía estadounidense.

Por tercera sesión consecutiva, los mercados de capitales en Europa muestran pérdidas, en particular el FTSE 100 de Londres que pierde 0.88% y el Euro Stoxx 600 cae 0.19%, debido a que también existen riesgos importantes para el crecimiento de las economías europeas. El PMI de servicios de Reino Unido se ubicó en 49.5 puntos en septiembre, por debajo de la zona de expansión, siendo la primera vez desde marzo de este año que no se ubicaba por debajo de 50 puntos, y hacia atrás, desde julio de 2016.

Por otro lado, se especula que Estados Unidos impondrá aranceles sobre 7.5 mil millones de dólares de importaciones provenientes de la Unión Europea (UE) a partir del 18 de octubre. Lo anterior se debe a que la Organización Mundial de Comercio (OMC) autorizó los aranceles como resolución al conflicto comercial por los subsidios ilegales al fabricante de aviones Airbus. De confirmarse la noticia, podría generar una mayor aversión al riesgo, pues las economías europeas ya se encuentran desaceleradas y una guerra comercial con Estados Unidos rápidamente podría llevarlas a una recesión.

Por otro lado, en México esta mañana se publicó el indicador de confianza del consumidor del mes de septiembre, el cual se ubicó en 44.70 puntos, mostrando un aumento de 1 punto con respecto al mes previo, de acuerdo a cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, el indicador mostró avances mensuales en los componentes de percepción sobre la situación económica presente y sobre la situación económica futura de los miembros del hogar y del país.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.70 y 19.85 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación mínima de 0.01%, cotizando alrededor de 1.0958 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando alrededor de 1.2378 dólares por libra, mostrando una apreciación de 0.61%.

MERCADO DE DINERO

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2.2 puntos base, ubicándose en 1.57%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2.2 puntos base, ubicándose en 6.84%.

MERCADO DE DERIVADOS

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.64% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.8780 a 1 mes, 20.3317 a 6 meses y 20.8546 pesos por dólar a un año.