El mercado petrolero est谩 entrando en una nueva fase estructural tras varios meses de disrupciones en Medio Oriente a ra铆z del conflicto entre los Estados Unidos e Ir谩n. Debido a los cierres parciales del Estrecho de Ormuz, los precios del crudo se han presionado al alza. El 2025 fue un a帽o con precios del crudo relativamente bajos por una sobre oferta global, inventarios elevados y una demanda m谩s d茅bil de lo previsto. Este a帽o los analistas energ茅ticos apuntan a un nuevo piso de 80 d贸lares por barril para el precio del petr贸leo (de 60 d贸lares anteriormente).
Este nuevo piso refleja una oferta global restringida por el conflicto b茅lico en Medio Oriente y la disrupci贸n de la distribuci贸n del crudo en el Estrecho de Ormuz. Seg煤n la Administraci贸n de informaci贸n Energ茅tica de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en ingl茅s), el Brent promedi贸 103 d贸lares por barril en marzo y podr铆a alcanzar hasta 115 d贸lares en el segundo trimestre del a帽o. La EIA considera que a煤n con una resoluci贸n de corto plazo al conflicto en la regi贸n, los precios se mantendr谩n elevados al menos hasta finales de 2026. La EIA estima que los pa铆ses del Golfo han dejado de producir entre 7.5 y 9.1 millones de barriles diarios durante marzo y abril.
Para M茅xico, este nuevo precio piso de 80 d贸lares por barril tiene implicaciones importantes. El pa铆s importa m谩s del 70% de las gasolinas que consume, por lo que un precio de petr贸leo m谩s elevado presiona el costo de las gasolinas. Asimismo, se detonan efectos indirectos en otros precios como en el transporte y alimentos (uso de fertilizantes que son derivados del petr贸leo). Para la pol铆tica monetaria complica el panorama ya que el alza de los precios energ茅ticos limita la postura acomodaticia del Banco Central lo cual podr铆a pausar reducciones adicionales a la tasa de inter茅s.
En las finanzas p煤blicas, el efecto es dual. Por un lado, un petr贸leo m谩s caro incrementa los ingresos petroleros del gobierno. Pero, por otro lado, eleva el subsidio a las gasolinas v铆a un Impuesto Especial a Productos y Servicios (IEPS) negativo. Sin embargo, es importante recordar que Pemex lleva varios a帽os reduciendo su plataforma de producci贸n. Para Pemex, el petr贸leo m谩s caro ofrece un respiro, pero no una soluci贸n. La empresa enfrenta 18.7 mil millones de d贸lares de vencimientos de deuda este a帽o con una plataforma de producci贸n de 1.6 millones diarios de barriles, lejos su m谩ximo hist贸rico de 3.4 millones registrados en 2024.
El nuevo piso de 80 d贸lares por barril es una nueva realidad energ茅tica global. Un mundo donde la energ铆a es m谩s cara, m谩s incierta y estrat茅gica. Es momento de pensar en diversificar las fuentes de generaci贸n de energ铆a ya que la energ铆a cara lleg贸 para quedarse.
