MERCADO DE CAMBIOS
El peso cerr贸 la sesi贸n con una depreciaci贸n de 0.30% o 5.8 centavos, cotizando alrededor de 19.43 pesos por d贸lar, con el tipo de cambio tocando un m谩ximo de 19.48 pesos. Lo anterior se debi贸 a un fortalecimiento generalizado del d贸lar estadounidense al elevarse la probabilidad de que China y Estados Unidos alcancen un acuerdo comercial 鈥渇ase uno鈥. El optimismo estuvo impulsado por la intenci贸n formal del gobierno chino de fortalecer las leyes de protecci贸n de propiedad intelectual, lo cual es visto como un esfuerzo por cumplir con las demandas de la administraci贸n estadounidense en la materia.
Otras divisas que perdieron terreno fueron el real brasile帽o que se depreci贸 0.60%, el rand sudafricano que perdi贸, 0.35%, la corona noruega con un retroceso de 0.29% y el yen japon茅s, que perdi贸 0.28%. El comportamiento del mercado cambiario no se debi贸 a un incremento de la percepci贸n de riesgo, pues otros mercados reaccionaron con ganancias a las noticias provenientes de China. En el mercado de capitales, el S&P 500 registr贸 un avance de 0.75%, mientras que el Dow Jones avanz贸 0.68%, como consecuencia de un mayor apetito por riesgo. En M茅xico, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerr贸 con pocos cambios, avanzando 0.03% en 43,535.11 puntos, aunque durante la ma帽ana alcanz贸 un m谩ximo de 43,727.97 puntos.
En la sesi贸n se observ贸 un mayor optimismo en los mercados financieros globales, llevando al Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) a ubicarse en -108 unidades, lo que significa apetito por riesgo medio.
A pesar de que los mercados financieros en M茅xico se movieron en l铆nea con los mercados financieros a nivel global, no se puede descartar un regreso de la percepci贸n de riesgo tras la publicaci贸n de las cifras revisadas de crecimiento econ贸mico al comienzo de la semana. Durante el tercer trimestre, la econom铆a de M茅xico creci贸 a una tasa trimestral de 0.01%, cifra que fue revisada a la baja desde 0.06% en la estimaci贸n oportuna. Por su parte, desde el cuarto trimestre de 2018 al segundo trimestre de 2019, las tasas de crecimiento econ贸mico trimestral se ubicaron en -0.08%, -0.09% y -0.06%, respectivamente, lo cual cumple con la definici贸n t茅cnica de recesi贸n de dos ca铆das consecutivas del producto interno bruto.
Por otro lado, hoy se dio a conocer que el Fondo Monetario Internacional (FMI) renov贸 una l铆nea de cr茅dito flexible de M茅xico por un per铆odo de dos a帽os, la cual tambi茅n se redujo de 74,000 a 61,000 millones de d贸lares. Lo anterior se debi贸 a la solicitud de M茅xico para reducir los costos relacionados con el acceso al financiamiento, los cuales dependen del tama帽o de la l铆nea. La Comisi贸n de Cambios indic贸 que continuar谩 revisando el nivel aprobado para la l铆nea de cr茅dito, e indic贸 que en caso de ser necesario, podr铆a solicitar un recorte adicional en un lapso de un a帽o.
Seg煤n el subdirector gerente del FMI, David Lipton, M茅xico ha logrado mantener una pol铆tica fuerte, en un entorno externo de elevada incertidumbre en el que persisten riesgos relacionados con la volatilidad de los mercados financieros y con la incertidumbre respecto a la aprobaci贸n del T-MEC en el Congreso estadounidense.
En la sesi贸n, el tipo de cambio toc贸 un m铆nimo de 19.2434 pesos y un m谩ximo de 19.5523 pesos. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.2933 y un m谩ximo de 21.6375 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1004 y un m谩ximo de 1.1097 d贸lares por euro.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.4340 pesos por d贸lar, 1.2901 d贸lares por libra y en 1.1010 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales inici贸 la semana con resultados positivos, en una jornada en la que se observ贸 un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros, con ganancias en el mercado accionario y p茅rdidas en algunos activos que se consideran refugio, como el yen japon茅s, el oro y algunos bonos soberanos. El mayor apetito por riesgo se debi贸 a que, durante el fin de semana, el gobierno de China anunci贸 que tomar谩 medidas m谩s estrictas para proteger derechos de propiedad intelectual, uno de los temas m谩s criticados por parte de la administraci贸n de Trump. Lo anterior fue tomado como una se帽al de que el gigante asi谩tico est谩 comprometido con continuar las negociaciones comerciales con Estados Unidos.
As铆, en Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos. Por un lado, el Nikkei 225 de Jap贸n registr贸 una ganancia de 0.78%, ubic谩ndose en 23,292.81 puntos. Al interior, las ganancias fueron generalizadas en todos los sectores, aunque por su ponderaci贸n, las ganancias de 0.97% del sector tecnol贸gico y de 0.81% del sector industrial representaron conjuntamente 74.61 de los 179.94 puntos que gan贸 el 铆ndice. Por su parte, en China, el Shanghai Composite avanz贸 0.72%, a 2,906.17 unidades, mientras que el Shenzhen Composite registr贸 un retroceso de 0.44%, coloc谩ndose en 1,600.45 puntos.
En Europa, las principales plazas burs谩tiles cerraron con resultados positivos. El Euro Stoxx 600 cerr贸 con una ganancia de 1.02%, coloc谩ndose en 408.09 unidades. Al interior, se observaron ganancias generalizadas en todos los sectores, aunque por su ponderaci贸n, los sectores de salud (+1.40%), de consumo discrecional (+1.24%) e industrial (+1.05%) representaron conjuntamente 1.95 de los 3.34 puntos que gan贸 el 铆ndice. Por su parte, los 铆ndices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres avanzaron en 0.63 y 0.95%, respectivamente, a niveles de 13,246.45 y 7,396.29 puntos.
En Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios cerraron la jornada con resultados positivos, en l铆nea con lo que se observ贸 a nivel global. El Dow Jones registr贸 una ganancia de 0.68%, ubic谩ndose en 28,066.47 puntos, mientras que los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ se contrajeron en 0.75 y 1.32%, respectivamente, en 3,133.47 y 8,632.49 unidades. Al interior del S&P 500, el sector tecnol贸gico lider贸 las ganancias, consistente con lo que se ha observado cuando se percibe una mejora en la relaci贸n comercial entre Estados Unidos y China. Por su ponderaci贸n, este sector represent贸 por s铆 solo 10.07 de los 23.72 puntos que gan贸 el 铆ndice, con una ganancia ponderada de 1.43%.
En M茅xico, el S&P/BMV IPC present贸 un desempe帽o relativamente peor al del resto de los mercados, oscilando entre p茅rdidas y ganancias para cerrar en 43,535.11 puntos, 0.03% por encima del cierre de la semana anterior. Al interior, se registraron ganancias en 17 de las 35 emisoras, lideradas por Alpek (+4.66%), Grupo BMV (+3.53%) y Alfa (+2.63%), mientras que las emisoras con peor desempe帽o fueron Orbia (-2.05%), Grupo M茅xico (-1.40%) y OMA (-1.25%).
Las ganancias en la bolsa local fueron limitadas, debido a que esta ma帽ana se publicaron las cifras revisadas del crecimiento econ贸mico del tercer trimestre, con un ajuste a la baja, de 0.06 a 0.01%, en su comparaci贸n trimestral. En t茅rminos anuales, esto equivale a una contracci贸n de 0.22%. Tambi茅n fueron revisadas las estimaciones de trimestres previos. Desde el cuatro trimestre de 2018 al segundo trimestre de 2019, se registraron contracciones de 0.08, 0.09 y 0.06%, respectivamente.
En el mercado de dinero, el rendimiento de los Bunds de Alemania a 10 a帽os aument贸 en 1 punto base, a una tasa de -0.35%, mientras que el rendimiento de los Gilts del Reino Unido a 10 a帽os disminuy贸 en 1 punto base, a 0.69%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os disminuy贸 en 1.5 puntos base, a una tasa de 1.76%, con un diferencial con respecto a los T-Bills de 3 meses de 17.60 puntos base. Por su parte, en M茅xico, el rendimiento de los bonos M a 10 a帽os aument贸 en 3 puntos base, a 7.08%, mientras que el rendimiento de las emisiones en d贸lares del mismo plazo retrocedi贸 en 4.5 puntos base, a una tasa de 3.27%.
MERCADO DE COMMODITIES
En la sesi贸n se observ贸 un mayor optimismo en los mercados financieros globales llevando al Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) a ubicarse en -108 unidades, lo que significa apetito por riesgo medio. Lo anterior se debi贸 a los comentarios del gobierno de China, el cual comunic贸 durante el fin de semana que elevar谩 el castigo en casos de robo de propiedad intelectual. Esto mejora la perspectiva de que se alcance un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos.
De acuerdo al documento publicado por el gobierno de china, su objetivo es eliminar la violaci贸n de derechos de propiedad intelectual para 2022 y lograr un alto nivel de protecci贸n para 2025. Cabe destacar que Estados Unidos quiere que China deje de obligar a las empresas estadounidenses a revelar sus secretos comerciales para poder hacer negocios con ellos.
Ante eso, el precio del oro cerr贸 la jornada cotizando en 1,454.81 d贸lares por onza, lo que equivale a una contracci贸n en su precio de 0.46%.
Por el contrario, los comentarios del gobierno de China provocaron que el precio de los metales industriales fuera presionado al alza, lo que llev贸 al precio del cobre a cerrar la sesi贸n con ganancias, cotizando en 5,851.25 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a un aumento en su precio de 0.23%.
Hay que mencionar que a pesar de los comentarios optimistas del gobierno de China, la mayor铆a de los metales industriales cerraron con p茅rdidas ante el debilitamiento de los principales cruces frente al d贸lar, y por una acumulaci贸n de los inventarios de algunos de estos metales. Ante esto, el n铆quel cerr贸 la cotizando en 14,480 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a una contracci贸n de 1.06% en su precio, mientras que el aluminio cerr贸 la jornada con una disminuci贸n en su precio de 0.33%, cotizando en 1,745.25 d贸lares por onza. Asimismo, el zinc cerr贸 la jornada con una contracci贸n en su precio de 1.04%, cotizando en 2,281 d贸lares por tonelada m茅trica.
De acuerdo con el London Metal Exchange los inventarios del n铆quel aumentaron en 0.11% a 66,822 toneladas m茅tricas, mientras que los inventarios de aluminio crecieron en 4.20% a 1.23millones de toneladas m茅tricas.
Finalmente, los granos cerraron la sesi贸n con resultados mixtos.
Por un lado, el trigo cerr贸 la sesi贸n con amplias ganancias, cotizando en 5.33d贸lares por bushel, lo que equivale a un incremento en su precio de 2.75%. Lo anterior se da ante la expectativa de que las condiciones clim谩ticas amenazan la oferta del grano en un momento donde existe una amplia demanda. En Estados Unidos, se esperan lluvias que puedan afectar de manera negativa el desarrollo de la cosecha, mientras que las sequias en Argentina y Australia contin煤an.
Para su parte, el precio del ma铆z, cerr贸 la sesi贸n con ganancias, cotizando en 3.80 d贸lares por bushel, lo que equivale a un incremento en su precio de 0.59%, siguiendo la cotizaci贸n del precio del trigo.
Por el contrario, la soya cerr贸 la sesi贸n con p茅rdidas, cotizando en 8.92 d贸lares por bushel, lo que equivale a una contracci贸n en su precio de 0.50%.
MERCADO DEL PETR脫LEO
El precio del petr贸leo cerr贸 la sesi贸n con ganancias, ante la mejor perspectiva comercial entre Estados Unidos y China, lo que llev贸 al WTI a cerrar cotizando en 57.98 d贸lares por barril, lo que equivale a un incremento en su precio de 0.36%, mientras que el precio del Brent aument贸 0.41%% y cerr贸 cotizando en 63.65 d贸lares por barril. Hay que mencionar que el precio del petr贸leo ha estado presionado a la baja ante la expectativa de una menor demanda por el hidrocarburo, debido a la desaceleraci贸n del crecimiento econ贸mico global, que a su vez ha sido causada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China.
No obstante, a pesar las ganancias en el precio del petr贸leo, se espera que este no incremente de manera sostenida. En el escenario de que se firme la fase uno del acuerdo comercial, esto no garantiza que la demanda por petr贸leo incremente de manera significativa, ya que los efectos negativos de la guerra comercial ya se est谩n observando. Asimismo, esto no garantiza que el presidente de Estados Unidos abandone su ret贸rica proteccionista.
Finalmente, la mezcla mexicana cerr贸 la semana del 22 de noviembre cotizando alrededor de 50.95 d贸lares por barril, lo que equivale a un aumento en su precio de 1.49%.
