MERCADO DE CAMBIOS
El peso mexicano cerr贸 la sesi贸n con una depreciaci贸n moderada de 0.14% o 2.7 centavos, cotizando alrededor de 19.13 pesos por d贸lar, movi茅ndose a la par de varias divisas de econom铆as emergentes que perdieron terreno durante las primeras horas del d铆a. Las divisas que m谩s perdieron fueron el peso chileno que se depreci贸 2.10%, la lira turca que se depreci贸 1.18%, el peso colombiano que perdi贸 0.66% y el real brasile帽o que se depreci贸 0.26%. Lo anterior se dio tras disturbios y un toque de queda en Chile, la expectativa de que el Banco Central de Turqu铆a recorte su tasa de inter茅s el jueves y el nerviosismo en anticipaci贸n de las elecciones presidenciales de Argentina que se llevar谩n a cabo el 27 de octubre.
A pesar de que el peso registr贸 una depreciaci贸n moderada, la cotizaci贸n se mantuvo estable durante la mayor parte de la sesi贸n, pues a nivel global se observ贸 optimismo en los mercados financieros. El 铆ndice ponderado del d贸lar registr贸 un retroceso frente a sus principales cruces, pues persiste el optimismo de que se logre un acuerdo inicial entre China y Estados Unidos a mediados de noviembre, luego de que el viceprimer ministro de China, Liu He, dijera el fin de semana que se ha logrado un progreso sustancial. Los comentarios de He fueron respaldados por Donald Trump, quien dijo que China ha comenzado a comprar productos agr铆colas como parte del acuerdo.
Lo anterior permiti贸 que los mercados de capitales a nivel global cerraran con ganancias desde la sesi贸n asi谩tica. El 铆ndice Nikkei 225 de Jap贸n gan贸 0.25%, mientras que en Europa el DAX de Alemania avanz贸 0.91% y en Estados Unidos el 铆ndice S&P 500 registr贸 una ganancia de 0.69%. En el mercado de dinero, se observ贸 una menor demanda por activos libres de riesgo, lo que permiti贸 a la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os subir 4.7 puntos base a 1.80%. Finalmente, en el mercado de materias primas, el precio del oro registr贸 un retroceso de 0.37%, cotizando cerca de 1,484.32 d贸lares por onza.
En la sesi贸n, el tipo de cambio cotiz贸 entre un m铆nimo de 19.1037 y un m谩ximo de 19.1705 pesos por d贸lar, el euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.2808 y un m谩ximo de 21.4102 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1137 y un m谩ximo de 1.1179 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
Los mercados financieros iniciaron la semana con un mayor apetito por riesgo, en donde se observ贸 una mayor demanda por activos de renta variable en el mercado de capitales y una menor demanda por activos refugio, como el oro y algunos bonos gubernamentales que se consideran libres de riesgo. El mayor apetito por riesgo se debi贸 en parte a una mejor expectativa en cuanto a la relaci贸n comercial entre Estados Unidos y China, pues el viernes por la tarde se dio a conocer que el acuerdo 鈥榝ase uno鈥 anunciado hace un par de semanas podr铆a ser firmado en el foro de la Asociaci贸n de Cooperaci贸n Econ贸mica Asia-Pac铆fico (APEC, por sus siglas en ingl茅s), que se llevar谩 a cabo a mediados de noviembre en Chile. Adicionalmente, contin煤an public谩ndose reportes trimestrales con resultados mejores a lo esperado, principalmente en Estados Unidos, lo que permite que se sostengan las ganancias en las principales bolsas.
As铆, en Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos. El Nikkei 225 de Jap贸n registr贸 una ganancia de 0.25%, ubic谩ndose en 22,548.90 puntos. Al interior, la ganancia de 0.60% del sector industrial represent贸 26.27 de los 56.22 puntos que gan贸 el 铆ndice. Por su parte, en China, el Shanghai Composite avanz贸 0.05% a 2,939.62 unidades, mientras que el Shenzhen Composite cerr贸 con una p茅rdida de 0.11%, ubic谩ndose en 1,614.87 puntos.
En Europa, las principales plazas burs谩tiles cerraron con resultados positivos, con ganancias cercanas al punto porcentual para algunas bolsas. El Euro Stoxx 600 registr贸 una ganancia de 0.61%, coloc谩ndose en 394.22 unidades. Al interior, las ganancias se concentraron en los sectores m谩s sensibles al ciclo econ贸mico global y de China, como el tecnol贸gico (+1.56%), financiero (+1.26%) e industrial (+0.96%). Por su parte, los 铆ndices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres avanzaron en 0.91 y 0.18%, respectivamente, a niveles de 12,747.92 y 7,163.64 puntos.
En Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios tambi茅n cerraron con resultados positivos, mostrando un comportamiento similar al del mercado europeo, con ganancias en los sectores m谩s c铆clicos. As铆, el Dow Jones gan贸 0.21%, ubic谩ndose en 26,827.64 puntos, mientras que los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ avanzaron en 0.69 y 0.91%, respectivamente, a niveles de 3,006.72 y 8,162.99 unidades. Al interior del S&P 500, los sectores energ茅tico (+1.86%), financiero (+1.42%) y tecnol贸gico (+1.07%) lideraron las ganancias, representando conjuntamente 14.90 de los 20.61 puntos que gan贸 el 铆ndice. Por otro lado, la ca铆da de 3.73% de la emisora Boeing pes贸 en el Dow Jones, lo que explica el relativamente peor desempe帽o que tuvo el 铆ndice.
En M茅xico, el 脥ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores cerr贸 la sesi贸n con una ganancia de 0.53%, ubic谩ndose en 43,405.43 puntos. Al interior, se observaron ganancias en 21 de las 35 emisoras, aunque por su ponderaci贸n, las emisoras Grupo M茅xico y Am茅rica M贸vil representaron conjuntamente 149.01 de los 226.80 puntos que gan贸 el 铆ndice, con avances de 2.86 y 1.30%, respectivamente.
Los movimientos observados en la bolsa local se dieron a la par del resto de los mercados, aunque se espera que hacia el cierre de la semana el mercado mexicano se desligue del resto del mundo. Esto se debe a que esta semana est谩 programada la publicaci贸n de 25 reportes trimestrales m谩s, por lo que al cierre de la semana se habr谩n publicado 29 resultados trimestrales de las 35 emisoras dentro de la muestra del IPC. Adicionalmente, el jueves se dar谩 a conocer la inflaci贸n de la primera quincena de octubre y se publicar谩 el Indicador Global de la Actividad Econ贸mica (IGAE) de agosto, datos que usualmente causan volatilidad en el mercado. Bajo este contexto, se espera observar alta volatilidad esta semana.
En el mercado de dinero, se observ贸 una menor demanda por activos gubernamentales de renta fija. En Europa, los rendimientos de los bonos a 10 a帽os de Alemania y el Reino Unido disminuyeron en 3.9 y 4.1 puntos base, respectivamente, a tasas de -0.36 y 0.75%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os aument贸 en 4.7 puntos base, a 1.80%, con un diferencial con respecto a los T-Bills de 3 meses de 14.76 puntos base. Por su parte, en M茅xico, el rendimiento de los bonos M a 10 a帽os aument贸 en 4.7 puntos base, a una tasa de 6.87%, mientras que el rendimiento de las emisiones en d贸lares del mismo plazo disminuy贸 en 1.3 puntos base, a 3.34%.
MERCADO DEL PETR脫LEO
A pesar del mayor apetito por riesgo, el precio del petr贸leo cerr贸 la sesi贸n con p茅rdidas, ante la expectativa de que la desaceleraci贸n en el crecimiento econ贸mico mundial reducir谩 a煤n m谩s la demanda de petr贸leo.
Hay que recordar que la semana previa, se public贸 el crecimiento econ贸mico correspondiente al tercer trimestre de China, el cual registr贸 un crecimiento anual de 6.0%, por debajo del 6.1% esperado por el mercado y su menor lectura desde 1990. Lo anterior aument贸 el nerviosismo pues se帽ala que la desaceleraci贸n en el crecimiento econ贸mico del gigante asi谩tico podr铆a ser mayor a la previamente esperada. Aunque el mercado esperaba que la publicaci贸n del PIB chino llevara a comentarios de un mayor est铆mulo econ贸mico por parte del Banco Popular de China, esto no sucedi贸 as铆. De hecho, el gobernador del Banco Popular de China, Yi Gang, mencion贸 que China sigue centr谩ndose en mantener bajo control la deuda del pa铆s.
Asimismo, las presiones a la baja se dieron ante los comentarios del secretario de comercio de Estados Unidos, Wilbur Ross, quien mencion贸 que la primera fase del acuerdo comercial no necesita ser finalizado el pr贸ximo mes. No obstante, el mercado sigue en su mayor铆a optimista en torno a la expectativa comercial entre Estados Unidos y China tras los comentarios de Donald Trump y el Viceprimer Ministro de China, Liu He, al cierre de la semana previa.
El WTI cerr贸 la sesi贸n cotizando en 53.47 d贸lares por barril, lo que equivale a una reducci贸n de 0.58% en su precio, mientras que el precio del Brent disminuy贸 en 0.62% y cerr贸 cotizando en 59.05 d贸lares por barril. Por su parte, la mezcla mexicana cerr贸 la semana previa cotizando en 46.10 d贸lares por barril, lo que equivale a un incremento en su precio de 8.46%.
MERCADO DE COMMODITIES
El oro cerr贸 la sesi贸n cotizando en 1,484.32 d贸lares por onza, lo que equivale a una contracci贸n en su precio de 0.37%. Lo anterior se dio ante un aumento en el apetito por riesgo en los mercados financieros globales causado por una mejor expectativa comercial entre Estados Unidos y China.
Hay que recordar que el viernes por la tarde, Donald Trump mencion贸 que cree que el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos podr铆a ser firmado en Chile a mediados de noviembre. Por su parte, ese mismo d铆a el Viceprimer Ministro, Liu He, dijo que ambos pa铆ses trabajar铆an para abordar las preocupaciones y detener la guerra comercial.
Sin embargo, el secretario de comercio de Estados Unidos, Wilbur Ross, se帽al贸 que la primera parte de un acuerdo comercial no necesita ser finalizado el pr贸ximo mes. De acuerdo con Ross, la clave es hacer un buen acuerdo y no la firma. Aunque esto no limit贸 el apetito por riesgo, si podr铆a ser un factor que aumente la demanda por activos libres de riesgo si no se observa un avance significativo en las negociaciones en las siguientes semanas.
Por el contrario, algunos de los metales industriales cerraron la sesi贸n con ganancias, debido a la mejor expectativa comercial entre Estados Unidos y China. Lo anterior llev贸 al precio del zinc a cerrar la sesi贸n con aument贸 en 0.65% y cerr贸 cotizando en 2,473 d贸lares por tonelada m茅trica, mientras que el cobre cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5,804.25 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a un aumento de 0.34% en su precio.
Hay que mencionar que el precio del cobre no reaccion贸 a las protestas ocurridas durante el fin de semana en Chile, aunque es probable que en alg煤n punto esto pueda suceder, debido a que el pa铆s latinoamericano es el principal productor del metal a nivel global, siendo la mina Escondida la m谩s grande del mundo. Como resultado del incremento en los precios del transporte p煤blico y el descontento por las pol铆ticas econ贸micas de las 煤ltimas d茅cadas, la poblaci贸n chilena inici贸 manifestaciones la semana previa que llevaron a Sebasti谩n Pi帽era, presidente del pa铆s a declarar un estado de emergencia y toque de queda en varias de las principales ciudades del pa铆s. Aunque hasta ahora la producci贸n de las minas no ha sido afectada, esto podr铆a suceder en cualquier momento, afectando la oferta global del metal. Asimismo, aunque la producci贸n no se vea afectada, las huelgas podr铆an afectar la transportaci贸n del metal, disminuyendo tambi茅n el suministro de cobre.
Por el contrario, el precio del n铆quel mostr贸 una reducci贸n de 0.80% en su precio y cerr贸 la sesi贸n cotizando en 16,100 d贸lares por tonelada m茅trica. Lo anterior se debe al incremento en los inventarios seguidos por el London Metal Exchange (LME). De acuerdo con informaci贸n del LME, en la jornada los inventarios mostraron un aumento de 1.76% a 88,104 toneladas, aunque se encuentra muy cerca de su m铆nimo de 86,580 toneladas, nivel no visto desde noviembre del 2011.
Finalmente, el ma铆z, el trigo y la soya cerraron la sesi贸n con una correcci贸n a la baja en su precio. Lo anterior se dio como resultado de una toma de utilidades de los inversionistas tras tocar nuevos m谩ximos mensuales.
Lo anterior llev贸 al precio de la soya a cerrar cotizando en 9.33 d贸lares por bushel, lo que equivale a un aumento en su precio de 0.08%, tras alcanzar un m谩ximo de 9.40 d贸lares por bushel nivel no visto desde junio del 2019, mientras que el precio del ma铆z cerr贸 la sesi贸n con un incremento de 0.96%, cotizando en 3.87 d贸lares por bushel. El ma铆z, alcanz贸 un precio m谩ximo de 3.93 d贸lares por bushel, precio no visto desde agosto del 2019. Finalmente, el precio del trigo cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5.23 d贸lares por bushel, lo que equivale a un amplio aumento en su precio de 1.64%, tras alcanzar un m谩ximo de 5.35 d贸lares por bushel, precio no visto desde junio.
Las presiones al alza se dieron ante la expectativa de que la oferta pueda reducir debido al deterioro en las condiciones climat茅ricas a nivel global. Asimismo, durante el fin de semana, las amplias lluvias llevaron a que la cosecha se viera detenida. Ante esto, el mercado se manutuvo a la espera del reporte semanal del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en ingles), para poder evaluar la calidad y cosecha de los granos, el cual se public贸 a las 3:00 pm, hora que el mercado de agr铆colas ya hab铆a cerrado. Se espera que lo anterior cause movimientos en el mercado en la siguiente sesi贸n.
Por su parte, las presiones al alza tambi茅n se dieron ante la publicaci贸n de las inspecciones a las exportaciones semanales de los granos, tambi茅n publicadas por el USDA. De acuerdo con el departamento agr铆cola, las inspecciones a las exportaciones de ma铆z aumentaron en 10.63% a 531.74 mil toneladas m茅tricas, para el periodo entre el 11 y el 17 de octubre. Para el caso del trigo las inspecciones semanales de exportaci贸n del mismo periodo aumentaron en 13.59% a 565.1 mil toneladas m茅tricas, mientras que para el caso de la soya mostraron un incremento de 35.72% a 1.30 millones de toneladas m茅tricas. Lo anterior es un buen indicio de que la demanda por granos estadounidenses pudiera haber incrementado, como lo esperaba el mercado. Hay que recordar que como parte de la fase uno del acuerdo, China se comprometi贸 a aumentar su demanda por productos agr铆colas estadounidenses.
