El peso cerr贸 la semana con una depreciaci贸n de 1.37% o 26.9 centavos, cotizando alrededor de 20.00 pesos por d贸lar, con el tipo de cambio tocando un m铆nimo de 19.6225 y un m谩ximo de 20.1491 pesos por d贸lar. Con lo anterior, el peso suma tres semanas consecutivas de depreciaci贸n, acumulando una ca铆da de 7.29% o 1 peso y 36 centavos en este periodo.
En el a帽o, el peso acumula una depreciaci贸n de 17.83% o 3 pesos y 3 centavos, ubic谩ndose como la segunda divisa m谩s depreciada en la canasta amplia de principales cruces, solo por detr谩s del peso argentino que acumula una ca铆da de 18.27%. Sin embargo, durante las sesiones del jueves y el viernes, el peso se ubic贸 moment谩neamente como la divisa m谩s depreciada en el a帽o.
La depreciaci贸n semanal del peso se debi贸 a los siguientes factores:
1. Aversi贸n al riesgo sobre M茅xico. La madrugada del mi茅rcoles el pleno de la C谩mara de Diputados aprob贸 en lo general la reforma del Poder Judicial, en donde Morena y partidos de coalici贸n cuentan con una amplia mayor铆a calificada. La aprobaci贸n de la reforma representa un riesgo para M茅xico, pues debilitar铆a el marco jur铆dico e inhibir铆a la inversi贸n fija, lo que a su vez afectar铆a el crecimiento econ贸mico. Se espera que el domingo a partir de las 13:00 horas se dictamine la minuta de la reforma al Poder Judicial en la Comisi贸n de Puntos Constitucionales y Estudios Legislativos del Senado, para que sea discutida y votada en el pleno el mi茅rcoles 11 de septiembre.
En las 煤ltimas dos sesiones de la semana, se moder贸 la aversi贸n al riesgo sobre M茅xico, pues a Morena y partidos de coalici贸n les hace falta 1 voto para obtener mayor铆a calificada, necesaria para la aprobaci贸n de reformas constitucionales. Durante la sesi贸n del jueves hubo cohesi贸n entre los senadores de oposici贸n para votar en contra de la reforma, lo que reduce la probabilidad de que sea aprobada la siguiente semana en el Senado. Sin embargo, es importante se帽alar que esta cohesi贸n es vulnerable, por lo que no se puede descartar su aprobaci贸n antes de que termine la administraci贸n federal en turno.
2. Preocupaci贸n sobre la econom铆a de Estados Unidos. Al cierre de la semana, la encuesta de los establecimientos mostr贸 que la n贸mina no agr铆cola creci贸 en 142 mil empleos, ubic谩ndose por debajo de la expectativa de 165 mil empleos. Adem谩s, la creaci贸n de empleo de los dos meses previos fue revisada a la baja: en junio de 179 mil a 118 mil empleos y en julio de 114 mil a 89 mil. Con esto, en julio se registr贸 el menor n煤mero de posiciones laborales creadas desde diciembre del 2020.
Destac贸 la destrucci贸n en el empleo en los sectores de informaci贸n y manufactura, sectores en donde los trabajos muestran una baja rotaci贸n y gozan de sueldos altos.
En la encuesta de los hogares, la disminuci贸n de la tasa de desempleo de 4.3% a 4.2% se dio por una ca铆da en el n煤mero de despidos de trabajos temporales y de renuncias. Por otro lado, el n煤mero de despidos permanentes aument贸, junto con el n煤mero de nuevos entrantes, siendo razones que muestran debilidad del mercado laboral. El n煤mero de pluriempleados sigue al alza, creciendo 65 mil en agosto para ubicarse en 8.538 millones, 27 mil empleos por debajo del m谩ximo hist贸rico alcanzado en diciembre del a帽o pasado.
La tasa de desempleo super贸 su promedio m贸vil de 36 meses por tercer mes consecutivo, medida que ha sido un buen pronosticador de recesiones en Estados Unidos. El debilitamiento del mercado laboral representa un riesgo para el crecimiento econ贸mico de M茅xico, debido a la estrecha relaci贸n econ贸mica entre ambos pa铆ses.
3. Destrucci贸n de estrategias de carry trade que favorec铆an al peso, ante la apreciaci贸n del yen japon茅s. Durante la semana, el yen japon茅s se apreci贸 2.64%, cotizando alrededor de 142.31 yenes por d贸lar, ubic谩ndose como la divisa m谩s apreciada en la canasta amplia de principales cruces. En la 煤ltima sesi贸n de la semana, el tipo de cambio del yen toc贸 un m铆nimo de 141.78 yenes por d贸lar, su menor nivel desde el 5 de agosto. La apreciaci贸n del yen se debe a que el gobernador del Banco de Jap贸n, Kazuo Ueda, envi贸 la se帽al de que seguir谩n subiendo la tasa de inter茅s en los pr贸ximos meses.
Cabe destacar que en la semana comprendida entre el mi茅rcoles 28 de agosto y el martes 3 de septiembre, continuaron reduci茅ndose las posturas netas a favor del peso en el mercado de futuros de Chicago. Las posturas netas bajaron en 241 contratos, ubic谩ndose en 30,479 contratos, cada uno de 500 mil pesos, sumando seis semanas consecutivas a la baja y acumulando una ca铆da de 38,838 contratos o 56.03% en ese periodo. Lo anterior fue consecuencia de una ca铆da semanal de las posturas brutas a favor del peso de 3,566 contratos. Por su parte, las posturas brutas en contra del peso tambi茅n se redujeron, pero en una cantidad menor de 3,325 contratos.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas m谩s apreciadas en la semana fueron: el yen japon茅s con 2.64%, el franco suizo con 0.77%, la rupia de Indonesia con 0.50%, el d贸lar de Singapur con 0.34%, el zloty polaco con 0.33% y el euro con 0.32%. Cabe mencionar que el yen japon茅s y el franco suizo son consideradas divisas refugio, por lo que su apreciaci贸n semanal tambi茅n est谩 asociada a mayor aversi贸n al riesgo. Las divisas m谩s depreciadas en la semana fueron: el peso chileno con 3.80%, el shekel israel铆 con 2.61%, el d贸lar australiano con 1.42%, el peso mexicano con 1.37%, el sol peruano con 1.35% y el d贸lar neozeland茅s con 1.25%. En la semana, el d贸lar cerr贸 con un retroceso de 0.22%, de acuerdo con el 铆ndice ponderado, luego de avanzar 0.91% la semana previa.
En el a帽o, las divisas m谩s apreciadas son: el ringgit de Malasia con 5.74%, la libra esterlina con 3.10%, el rand sudafricano con 2.69%, el zloty polaco con 1.84%, el d贸lar de Singapur con 1.36% y el euro con 0.40%. Las divisas m谩s depreciadas son: el peso argentino con 18.27%, el peso mexicano con 17.83%, el real brasile帽o con 15.27%, la lira turca con 15.23%, el peso colombiano con 7.67% y el peso chileno con 7.30%.
Es importante mencionar que M茅xico enfrenta otros riesgos, como la posibilidad de que Estados Unidos implemente aranceles a las importaciones de acero mexicano. Al cierre de la semana, se dio a conocer que productores acereros de Estados Unidos solicitaron formalmente a la Comisi贸n de Comercio Internacional de ese pa铆s, la imposici贸n de aranceles antidumping en contra de las importaciones de acero resistente a la corrosi贸n proveniente de: Australia, Brasil, Canad谩, M茅xico, Pa铆ses Bajos, Sud谩frica, Taiw谩n, Turqu铆a, los Emiratos 脕rabes Unidos y Vietnam. Los productores argumentan que las importaciones desde estos pa铆ses afectan la industria interna del acero.
En cuanto a noticias relevantes, el viernes la presidenta electa de M茅xico, Claudia Sheinbaum, nombr贸 al General Ricardo Trevilla Trejo como titular de la Secretar铆a de la Defensa Nacional y al Almirante Raymundo Pedro Morales 脕ngeles, como titular de la Secretar铆a de Marina.
El mercado de capitales cerr贸 la primera semana de septiembre con p茅rdidas generalizadas a nivel global. Es importante destacar que septiembre es el mes en que los 铆ndices tienen su peor desempe帽o, en donde el S&P 500 ha ca铆do 2.31% en promedio en los 煤ltimos 10 a帽os. Las p茅rdidas en la semana se deben a riesgos de que la econom铆a estadounidense pudiera estar debilit谩ndose, principalmente por la publicaci贸n del ISM manufacturero y los datos de empleo, en los que destacaron las vacantes laborales, la encuesta de empleo ADP y el reporte de empleo del d铆a de hoy. Asimismo, destac贸 la noticia de que el Departamento de Justicia de Estados Unidos envi贸 una citaci贸n a Nvidia sobre una violaci贸n de leyes antimonop贸licas, preocupando al mercado de que esto afecte negativamente a la empresa, llevando a la baja al sector tecnol贸gico. Es importante resaltar que, desde la sesi贸n en que Nvidia public贸 su reporte trimestral (28 de agosto), hasta la fecha, la emisora ha perdido 18.14% 贸 558,794 millones de capitalizaci贸n del mercado.
En cuanto a los desempe帽os de los 铆ndices, el Dow Jones registr贸 una p茅rdida semanal de 2.93%, cortando una racha de 3 semanas de ganancias y siendo la peor p茅rdida para una semana desde la segunda semana de marzo del 2023 cuando comenz贸 el desorden bancario en Estados Unidos. El Nasdaq Composite mostr贸 una ca铆da de 5.77% en la semana, la m谩s profunda para una semana desde la tercera semana de enero del 2021. Con esto, el Nasdaq cerr贸 10.61% por debajo de su m谩ximo hist贸rico, entrando en zona de correcci贸n. Por su parte, el S&P 500 registr贸 una p茅rdida de 4.25%, la mayor para una semana desde la segunda semana de marzo del 2023 cuando comenz贸 el desorden bancario. Al interior, 10 de los 11 sectores registraron p茅rdidas, resaltando: servicios de comunicaci贸n (-2.90%), consumo discrecional (-2.81%), tecnolog铆as de la informaci贸n (-2.40%) y financiero (-1.57%).
En Europa, el STOXX 600 registr贸 una p茅rdida en la semana de 3.52%, cortando una racha de 4 semanas de ganancias y siendo la mayor p茅rdida desde la tercera semana de marzo del 2023 cuando ocurri贸 el desorden bancario en Estados Unidos. El DAX alem谩n mostr贸 una ca铆da de 3.20% en la semana, luego de 3 semanas al hilo de ganancias. Es importante resaltar que, a pesar de la p茅rdida tan significativa, el 铆ndice alem谩n toc贸 un nuevo m谩ximo hist贸rico en la sesi贸n del martes de 18,990.78, previo a la publicaci贸n del ISM manufacturero de Estados Unidos. Por su parte, el FTSE 100 de Londres cay贸 2.33%, cortando una racha de 3 semanas de ganancias y cerrando en su menor nivel desde la segunda semana de agosto. En M茅xico, el IPC de la BMV cerr贸 la semana con una p茅rdida de 1.74%, ligando 3 semanas de p茅rdidas y cerrando en su menor nivel desde la 煤ltima semana de octubre del a帽o pasado. Al interior, resaltaron las p茅rdidas de las emisoras: Banco del Baj铆o (-8.79%), Orbia (-7.51%), Televisa (-7.36%), Cemex (-5.10%), Walmex (-4.91%) e Inbursa (-4.74%).
En la semana, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1026 y un m谩ximo de 1.1155 d贸lares por euro. La libra toc贸 un m铆nimo de 1.3088 y un m谩ximo de 1.3238 d贸lares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso toc贸 un m铆nimo de 21.7099 y un m谩ximo de 22.4020 pesos por euro.