MERCADO DE CAMBIOS
El peso cerr贸 la semana con una apreciaci贸n de 2.29% o 40.4 centavos, cotizando alrededor de 17.2421 pesos por d贸lar, con el tipo de cambio tocando un m谩ximo de 17.7269 y un m铆nimo de 17.1893 pesos por d贸lar, nivel no visto desde el 25 de septiembre. La apreciaci贸n del peso se debe a que el mercado est谩 especulando que la Reserva Federal no volver谩 a subir la tasa de inter茅s e incluso podr铆an comenzar a recortarla en mayo del 2024, debido a la publicaci贸n de indicadores que muestran debilidad del mercado laboral en Estados Unidos y a que la inflaci贸n de ese pa铆s est谩 disminuyendo.
El viernes 3 de noviembre se public贸 la n贸mina no agr铆cola de octubre, mostrando la creaci贸n de 150 mil posiciones laborales, por debajo de las 180 mil esperadas por el mercado, mientras que la creaci贸n de empleo de los dos meses previos fue revisada a la baja en 101 mil empleos. Adem谩s, la creaci贸n de empleo ha estado impulsada por el sector p煤blico, no por el sector privado.
Por su parte, el martes 14 de noviembre se public贸 la inflaci贸n de octubre en Estados Unidos, que se ubic贸 en 0.0% mensual y 3.2% anual, por debajo de la expectativa de 3.3%. La publicaci贸n de indicadores ha sido suficiente para que el mercado reste importancia a los comentarios de oficiales de la Reserva Federal, que han hecho hincapi茅 en que la inflaci贸n sigue en niveles elevados y la postura monetaria deber谩 de seguir siendo restrictiva.
En noviembre hasta el cierre de hoy, el peso acumula una apreciaci贸n de 4.47% u 80.6 centavos, ubic谩ndose como la cuarta divisa m谩s apreciada en la canasta amplia de principales cruces. En el mismo periodo el d贸lar se ha debilitado 2.32% de acuerdo con el 铆ndice ponderado.
Es importante agregar que el mercado ha incrementado sus apuestas a favor del peso. En la semana comprendida entre el mi茅rcoles 8 y el martes 14 de noviembre, las posiciones netas especulativas a la espera de una apreciaci贸n del peso se incrementaron en 6,642 contratos, ubic谩ndose en 43,382 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Con esto, en las 煤ltimas dos semanas las posiciones netas a favor del peso se han incrementado en 12,085 contratos, lo que es consistente con la apreciaci贸n del peso en este periodo. Durante las 煤ltimas dos semanas, las posturas brutas a favor del peso han subido en 21,692 contratos, mientras que las posturas brutas en contra del peso han mostrado un incremento menor de 9,607 contratos. Debido a que el mercado se est谩 posicionando a favor del peso mexicano, no se descarta que el tipo de cambio siga bajando hacia el nivel psicol贸gico de 17.00 pesos por d贸lar. Sin embargo, hacia el cierre del a帽o se espera un rebote debido a factores estacionales y cambio en posiciones de inversi贸n ante las elecciones de 2024.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas m谩s apreciadas durante la semana fueron: el shekel israel铆 con 4.11%, la corona sueca con 3.52%, el peso chileno con 3.19%, el rublo ruso con 3.16%, el zloty polaco con 2.93%, la corona noruega con 2.79%, el d贸lar australiano con 2.37%, la corona checa con 2.36% y el peso mexicano con 2.29%. Las divisas m谩s depreciadas fueron: el peso colombiano con 1.40%, el peso argentino con 1.13% y la lira turca con 0.35%. La depreciaci贸n del peso colombiano se debi贸 a que en Colombia se public贸 el PIB del tercer trimestre, mostrando un crecimiento trimestral de 0.3%. El bajo crecimiento aliment贸 la especulaci贸n de que el Banco de la Rep煤blica de Colombia podr铆a recortar la tasa de inter茅s. Asimismo, el presidente Gustavo Petro pidi贸 a los legisladores la revocaci贸n de la ley de equilibrio presupuestario, para impulsar el crecimiento v铆a un mayor gasto p煤blico. Un mayor gasto implicar铆a un mayor d茅ficit fiscal, presiones inflacionarias, alzas en la tasa de inter茅s y depreciaciones del peso colombiano.
En la semana, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.0665 y un m谩ximo de 1.0905 d贸lares por euro. La libra toc贸 un m铆nimo de 1.2211 y un m谩ximo de 1.2506 d贸lares por libra. Por su parte, el euro peso toc贸 un m铆nimo de 18.6411 y un m谩ximo de 18.9335 pesos por euro.
MERCADOS DE DINERO Y CAPITALES
En el mercado de dinero, la especulaci贸n de que la Fed ya no subir谩 la tasa de inter茅s permiti贸 que bajaran las tasas en el mercado secundario. La tasa de las notas del Tesoro a 10 a帽os baj贸 20.7 puntos base en la semana, ubic谩ndose en 4.44%.
El mercado de capitales cerr贸 la semana con ganancias generalizadas a nivel global. En Estados Unidos, el Dow Jones cerr贸 la semana con una ganancia de 1.94%, ligando 3 semanas al alza por primera vez desde julio. Por su parte, el NASDAQ Composite registr贸 un avance de 2.37%, ligando 3 semanas consecutivas de ganancias, algo que no se ve铆a desde la semana del 16 de junio, en donde esa ocasi贸n lig贸 8 semanas consecutivas de ganancias. Por su parte, el S&P 500 cerr贸 con una ganancia de 2.24%, ligando 3 semanas consecutivas de avances por primera vez desde julio y cerrando en su mayor nivel desde la primera semana de septiembre. Al interior, todos los sectores mostraron ganancias, destacando: inmobiliario (+4.46%), materiales (+3.68%), consumo discrecional (+3.38%), financiero (+3.08%), servicios b谩sicos (+2.97%), industrial (+2.88%) y servicios de comunicaci贸n (+2.31%).
En Europa, el STOXX 600 registr贸 una ganancia de 2.82% y cerr贸 la semana en su mayor nivel desde la semana del 15 de septiembre. El DAX alem谩n registr贸 una ganancia de 4.49%, resaltando ganancias en todas las sesiones y siendo el mayor avance para una semana desde la semana del 31 de marzo. Por su parte, el FTSE 100 del Reino Unido cerr贸 con una ganancia de 1.95%, la mayor desde la semana del 15 de septiembre.
En M茅xico, el IPC de la Bolsa Mexicana y de Valores cerr贸 con una ganancia de 2.78%, cerrando en su mayor nivel desde la semana del 1 de septiembre. Al interior, 10 de las 35 emisoras mostraron ganancias por encima del 5%, destacando: Grupo Carso (+9.25%), Grupo Aeroportuario del Pac铆fico (+8.93%), Grupo Aeroportuario del Centro (+8.00%), Industrias Pe帽oles (+7.22%), Orbia (+6.91%) y Grupo M茅xico (+6.61%).
La siguiente semana se espera que disminuya la liquidez en los mercados financieros. El lunes 20 de noviembre el mercado financiero en M茅xico permanecer谩 cerrado por conmemoraci贸n del D铆a de la Revoluci贸n. Por su parte, en Estados Unidos los mercados financieros estar谩n cerrados el jueves 23 de noviembre por la celebraci贸n del D铆a de Acci贸n de Gracias, mientras que el viernes en Estados Unidos los mercados cerrar谩n a las 12:00 horas del centro de M茅xico. Cabe recordar que el mercado cambiario no cierra, por lo que la baja liquidez puede afectar el comportamiento del tipo de cambio.