El peso cerr贸 la semana con pocos cambios, mostrando una apreciaci贸n de 0.08% o 1.4 centavos, cotizando alrededor de 17.90 pesos por d贸lar, tocando un m谩ximo de 18.0280 y un m铆nimo de 17.8689, nivel no visto desde el 19 de julio de 2024. La apreciaci贸n semanal del peso ocurri贸 a pesar del avance del d贸lar de 0.29% de acuerdo con el 铆ndice ponderado. El avance del d贸lar se debi贸 principalmente a los siguientes factores:
1. Una correcci贸n en un entorno de baja liquidez, luego de que la semana pasada, el 铆ndice del d贸lar alcanzara un m铆nimo no visto desde el 2 de octubre, registrando una ca铆da de 0.76%.
2. La publicaci贸n de las minutas de la Reserva Federal, correspondientes al anuncio del 10 de diciembre. En las minutas, se observaron perspectivas mixtas entre los participantes, pero destac贸 que para varios miembros lo m谩s apropiado ser铆a mantener la tasa de inter茅s sin cambios por 鈥渦n tiempo鈥. Lo anterior se debe a la preocupaci贸n de que el progreso hacia el objetivo de inflaci贸n del 2% se estanc贸 en 2025, por lo que necesitan m谩s confianza de que la inflaci贸n lograr谩 una convergencia con su objetivo.
3. La publicaci贸n de datos econ贸micos positivos. A pesar de que hubo poca informaci贸n econ贸mica de relevancia, los datos publicados en la semana mostraron que la econom铆a en Estados Unidos contin煤a s贸lida:
鈥 Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada se ubicaron en 199 mil, cayendo en 16 mil respecto a la semana anterior y ligando 3 semanas al hilo de ca铆das. Sin contar con la 煤ltima semana de noviembre (192 mil), ser铆a su menor nivel desde enero de 2024.
鈥 Las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.866 millones en la semana del 19 de diciembre, cayendo en 47 mil respecto a la semana anterior y ubic谩ndose por debajo de la expectativa del mercado de 1.909 millones.
鈥 El 铆ndice de precios de vivienda Case-Shiller de S&P (20 ciudades) de octubre mostr贸 un crecimiento mensual de 0.32%, por encima de la expectativa del mercado de 0.15% y creciendo por tercer mes consecutivo. A tasa anual, el 铆ndice de precios de vivienda Case-Shiller de 20 ciudades de octubre mostr贸 un crecimiento de 1.31%, por encima de la expectativa del mercado de 1.17%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas m谩s apreciadas en la semana fueron: el real brasile帽o con 2.14%, el rand sudafricano con 1.01%, el flor铆n h煤ngaro con 0.58%, el yuan chino con 0.24%, el sol peruano con 0.22% y el shekel israel铆 con 0.16%. Las divisas m谩s depreciadas en la semana fueron: el rublo ruso con 4.04%, el peso colombiano con 1.97%, el peso argentino con 1.56%, el d贸lar neozeland茅s con 1.13%, la corona sueca con 0.60% y la corona noruega con 0.57%.
En el mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el mi茅rcoles 17 y el martes 23 de diciembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciaci贸n del peso se incrementaron en 16.14% o 14,064 contratos, ubic谩ndose en 101,176 contratos, de 500,000 pesos cada uno. Este es su mayor nivel desde la semana del 9 de diciembre cuando alcanzaron 106,976 contratos. Durante la semana, las posturas brutas a la espera de una depreciaci贸n del peso se redujeron en 10.55% o 7,526 contratos, mientras que las posturas brutas a la espera de apreciaci贸n del peso se incrementaron en 4.13% o 6,538 contratos. Con esto, las posturas brutas a favor del peso avanzan por cuarta semana consecutiva, acumulando un incremento de 30.37% o 38,434 contratos a 164,985 contratos, m谩ximo desde abril de 2024.
El mercado de capitales cerr贸 la semana con resultados mixtos entre los principales 铆ndices burs谩tiles a nivel global. En Estados Unidos, las p茅rdidas se concentraron en las 煤ltimas sesiones del a帽o 2025. El Dow Jones cerr贸 la semana con una p茅rdida de 0.67%. El Nasdaq Composite mostr贸 una ca铆da de 1.52%, luego de 2 semanas consecutivas de avances. Por su parte, el S&P 500 cay贸 1.03%, la mayor p茅rdida desde la tercera semana de noviembre. Al interior, resaltaron las p茅rdidas de los sectores: consumo discrecional (-3.17%), tecnolog铆as de la informaci贸n (-1.50%) y financiero (-1.32%).
En Europa, se observaron ganancias principalmente por el sector de defensa. El STOXX 600 mostr贸 un avance de 1.26%, ganando en 5 de las 煤ltimas 6 sesiones y alcanzando un nuevo m谩ximo hist贸rico de 597.21 puntos en la sesi贸n del viernes. El DAX alem谩n registr贸 una ganancia de 0.82%, ligando 6 semanas al hilo de avances y cerrando a solo 0.90% por debajo de su 煤ltimo m谩ximo hist贸rico. Por su parte, el FTSE 100 de Londres gan贸 0.82%, ganando en 2 de las 煤ltimas 3 semanas y alcanzando un nuevo m谩ximo hist贸rico de 10,046.25 puntos. En M茅xico, el IPC de la BMV cerr贸 la semana con una p茅rdida de 2.28%, la mayor ca铆da desde la segunda semana de octubre. Al interior, 33 de las 35 emisoras registraron p茅rdidas en la semana, resaltando: Industrias Pe帽oles (-7.34%), Alsea (-4.81%), Sigma (-4.58%), La Comer (-4.17%) y Grupo Aeroportuario del Pac铆fico (-4.10%).
En el mercado de commodities, el oro cerr贸 la semana cotizando en 4,320 d贸lares por onza, con un retroceso de 4.68%. El oro mostr贸 una correcci贸n a la baja despu茅s de tres semanas seguidas de ganancias, en las que acumul贸 un avance de 7.99% y toc贸 un m谩ximo hist贸rico de 4,549.92 d贸lares por onza. Por su parte, la plata tambi茅n cerr贸 la semana con p茅rdidas, cotizando en 72.37 d贸lares por onza, con un retroceso de 8.61%, luego de 5 semanas al hilo de ganancias. Esta ca铆da sucede luego de que en la sesi贸n del viernes de la semana pasada la plata gan贸 10.30%.
A la par, el platino cerr贸 la semana con p茅rdidas, cotizando en 2,142 d贸lares por onza, con una ca铆da de 12.86%. Este retroceso se da luego de que el platino registr贸 ganancias las 煤ltimas 3 semanas, periodo en el que acumul贸 un avance de 49.59%. Por el contrario, el cobre cerr贸 la semana con una ganancia de 2.68%, cotizando en 12,508.10 d贸lares por tonelada m茅trica. En este sentido, el cobre suma 3 semanas consecutivas de ganancias, acumulando un avance de 8.43% en ese periodo y alcanzando un nuevo m谩ximo en registro de 12,801.00 d贸lares. Finalmente, el petr贸leo cerr贸 la semana con una ganancia de 1.02%, hilando 2 semanas consecutivas de avances.
En M茅xico hoy se publicaron las remesas al mes de noviembre del 2025. De acuerdo con series originales, las remesas cayeron 5.67% anual en noviembre, ubic谩ndose en 5,124.90 millones de d贸lares. Con esto, las remesas suman ocho meses consecutivos de ca铆das anuales, algo que no ocurr铆a desde el periodo entre noviembre del 2008 y abril del 2010, cuando las remesas cayeron a tasa anual durante 18 meses al hilo, debido al impacto de la Gran Recesi贸n en Estados Unidos. Entre enero y noviembre del 2025, las remesas suman 56,469.18 millones de d贸lares, acumulando una ca铆da de 5.13% respecto al mismo periodo del 2024, siendo la primera ca铆da anual para un periodo igual desde 2013 (-1.59%) y la mayor para un periodo igual desde 2009 (-15.74%).
Para la econom铆a mexicana lo relevante es el poder adquisitivo de las remesas, que se obtiene convirti茅ndolas a pesos mexicanos con el tipo de cambio FIX del mes y ajustando por inflaci贸n. En noviembre el peso mostr贸 una apreciaci贸n anual de 9.47%, lo que tiene un efecto negativo sobre el crecimiento anual del poder adquisitivo de las remesas. En pesos, las remesas mostraron una ca铆da anual de 14.61%. Ajustando por inflaci贸n, el poder adquisitivo de las remesas en M茅xico cay贸 en noviembre 17.73% anual, siendo el sexto mes consecutivo que las remesas registran una ca铆da anual y el mayor retroceso anual desde mayo del 2013.
Considerando 1) que el desempe帽o de las remesas en los primeros 11 meses del 2025 es peor al comportamiento hist贸rico, 2) en noviembre cayeron las remesas por octavo mes consecutivo, a la par de la ca铆da del n煤mero de operaciones de remesas y 3) el mercado laboral de Estados Unidos persiste la debilidad, se espera una contracci贸n de las remesas de 4.10% en 2025. Considerando el tipo de cambio en diciembre de 18.0739 pesos por d贸lar y considerando que la inflaci贸n en M茅xico tiende a 3.80% anual en diciembre, en 2025 el poder adquisitivo de las remesas mostrar铆a una contracci贸n de 3.61%, siendo la primera ca铆da desde 2023, cuando se contrajo 10.20%. Para 2026 se estima que las remesas, medidas en d贸lares, muestren un rebote de 2.60% anual. A pesar del rebote esperado, las remesas en 2026 se ubicar铆an 1.64% por debajo del registro del 2024, es decir, no se observar铆a una recuperaci贸n completa a la ca铆da del 2025.
En la semana el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1713 y un m谩ximo de 1.1789 d贸lares por euro. La libra toc贸 un m铆nimo de 1.3402 y un m谩ximo de 1.3531 d贸lares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro peso toc贸 un m铆nimo de 20.9724 y un m谩ximo de 21.1920 pesos por euro.