EFE
Ciudad de M茅xico, 25 Nov.- La calificadora HR Ratings modific贸 este lunes la perspectiva de la deuda soberana de M茅xico de estable a negativa, aunque mantuvo la calificaci贸n de largo plazo en HR BBB+ (G).
La decisi贸n refleja la expectativa menor que espera la agencia sobre el desempe帽o econ贸mico del pa铆s, la presi贸n fiscal y los efectos de factores externos que podr铆an impactar significativamente en el cierre de 2024 y en todo 2025.
En este sentido, HR Ratings proyecta un crecimiento del 1,4 % para 2024 y del 1,1 % para 2025, por debajo del 2,1 % y 2,3 % estimados por la Secretar铆a de Hacienda y Cr茅dito P煤blico (SHCP) en los Criterios Generales de Pol铆tica Econ贸mica 2025 (CGPE25).
Seg煤n la calificadora, esta desaceleraci贸n est谩 influenciada por "el comportamiento negativo de la actividad industrial durante los 煤ltimos 12 meses, especialmente por el menor dinamismo del sector de la construcci贸n, adem谩s de una desaceleraci贸n del sector manufacturero y una menor demanda externa".
La perspectiva negativa tambi茅n refleja la preocupaci贸n por el aumento en la proporci贸n de deuda neta respecto al Producto Interno Bruto (PIB). HR Ratings estima que esta relaci贸n alcanzar谩 el 52,24 % en 2024, superando el 50,76 % proyectado en abril, y podr铆a llegar al 54 % en 2025.
Este incremento se atribuye al d茅ficit fiscal y a la depreciaci贸n del peso frente al d贸lar.
Pese a los esfuerzos anunciados por la SHCP para reducir el d茅ficit fiscal en 2025, HR Ratings advirti贸 que "ser铆a dif铆cil mantener en el largo plazo el bajo nivel de gasto de capital que suponen los CGPE25 sin consecuencias negativas para el desempe帽o econ贸mico".
Otro elemento que pes贸 sobre las proyecciones de HR Ratings, fue la incertidumbre relacionada con el cambio de administraci贸n en Estados Unidos en enero de 2025.
Se帽al贸 que posibles medidas proteccionistas, como mayores aranceles o restricciones al comercio, podr铆an afectar la relaci贸n bilateral y, en consecuencia, el desempe帽o del sector manufacturero mexicano.
"El riesgo de la introducci贸n de nuevos o mayores aranceles a las importaciones de bienes producidos en M茅xico podr铆a tener un impacto profundo en el sector industrial", advirti贸 la calificadora.
Adem谩s, consider贸 que las tensiones en pol铆tica migratoria podr铆an complicar a煤n m谩s las relaciones con el principal socio comercial del pa铆s.
HR Ratings destac贸 que dar谩 seguimiento al comportamiento econ贸mico y fiscal en los pr贸ximos meses para identificar posibles desv铆os que puedan afectar la calidad crediticia de M茅xico.
Por su parte, la Secretar铆a de Hacienda y Cr茅dito P煤blico (SHCP) explic贸 en un comunicado que 鈥渆ste cambio no significa una rebaja en la calificaci贸n鈥.
鈥淩epresenta un ajuste precautorio ante el balance de riesgos que ha realizado la agencia. La calificadora modific贸 su perspectiva debido a menores expectativas de crecimiento econ贸mico, as铆 como a los desaf铆os en la consolidaci贸n fiscal y el entorno global鈥, sostuvo.
