MERCADO DE CAMBIOS
El peso cerr贸 la sesi贸n con pocos cambios con respecto al cierre del lunes, cotizando alrededor de 19.57 pesos por d贸lar. El tipo de cambio se ha mantenido estable a pesar de que en los mercados financieros globales, particularmente en el mercado de capitales, se observ贸 un incremento de la percepci贸n de riesgo durante la sesi贸n, luego de que Trump dijera que podr铆a esperar hasta despu茅s de las elecciones presidenciales de noviembre de 2020 para llegar a un acuerdo con China. En la sesi贸n, el Secretario de Comercio, Wilbur Ross, tambi茅n se帽al贸 que de no alcanzar un acuerdo en el corto plazo con China, el plan es imponer un arancel del 15% a 160 mil millones de d贸lares de importaciones chinas a partir del 15 de diciembre.
Los mercados financieros globales podr铆an seguir registrando p茅rdidas en las pr贸ximas sesiones, pues la falta de un acuerdo entre China y Estados Unidos implicar铆a un escalamiento de la guerra comercial y que esta podr铆a extenderse durante un a帽o m谩s, con elevados costos para el crecimiento econ贸mico global.
El mercado de capitales registr贸 p茅rdidas a nivel global, particularmente en Europa en donde el FTSE 100 de Londres cay贸 1.75% y el CAC 40 de Francia perdi贸 1.03%, luego de que ayer por la tarde la administraci贸n de Trump amenaz贸 con posibles aranceles a importaciones francesas por un total de 2.4 mil millones de d贸lares. En Estados Unidos, el 铆ndice S&P 500 perdi贸 0.66%, mientras que el Dow Jones registr贸 un retroceso de 1.01%. En el mercado de dinero, tambi茅n se observ贸 una mayor demanda por activos libres de riesgo. La tasa de los bonos del Tesoro a 10 a帽os mostr贸 un retroceso de 10 puntos base, ubic谩ndose en 1.71%.
La estabilidad del tipo de cambio tambi茅n se debe a que el mercado est谩 a la espera de una resoluci贸n con respecto a la ratificaci贸n del T-MEC en Estados Unidos, pues recientemente M茅xico rechaz贸 la demanda dem贸crata de permitir inspecciones dentro del pa铆s para verificar que se cumplen las leyes laborales. Por la ma帽ana, L贸pez Obrador se帽al贸 que en casos de disputas laborales podr铆an crearse paneles internacionales, lo que ser铆a diferente a una supervisi贸n por parte de extranjeros. En los pr贸ximos d铆as el mercado seguir谩 atento a noticias sobre el T-MEC, pues quedan pocos d铆as para su aprobaci贸n antes de que termine el a帽o.
Cabe agregar que en el Congreso de Estados Unidos se extendi贸 en cuatro d铆as el n煤mero de sesiones para realizar votaciones, del 17 al 20 de diciembre, lo cual env铆a la se帽al de que la aprobaci贸n del T-MEC en los siguientes d铆as es una prioridad legislativa en ese pa铆s.
En la sesi贸n, la paridad peso-d贸lar se ubic贸 en un m铆nimo de 19.4254 y un m谩ximo de 19.6597 pesos por d贸lar. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.3739 y un m谩ximo de 21.7464 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.0981 y un m谩ximo de 1.1094 d贸lares por euro.
Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.5670 pesos por d贸lar, 1.2996 d贸lares por libra y en 1.1080 d贸lares por euro.
MERCADO DE CAPITALES
En la segunda sesi贸n de la semana, predominaron las p茅rdidas en el mercado de capitales a nivel global, en una jornada en la que se extendi贸 la percepci贸n de riesgo observada el lunes, asociada al futuro de la relaci贸n comercial entre Estados Unidos y sus principales socios comerciales.
Ayer por la tarde, el Departamento de Comercio de Estados Unidos anunci贸 que aplicar铆a aranceles a 2.4 mil millones de d贸lares de importaciones provenientes de Francia. Esta decisi贸n se tom贸 despu茅s de que el gobierno de Emmanuel Macron aplic贸 un impuesto de 3% a algunas empresas de comercio digital. Adicionalmente, hoy en la cumbre de la Organizaci贸n del Tratado del Atl谩ntico Norte (OTAN), llevada a cabo en Londres, Donald Trump expres贸 que China quiere un acuerdo comercial, pero que 茅l podr铆a posponer la firma hasta despu茅s de las elecciones del 2020. Cabe recordar que ayer por la ma帽ana Donald Trump anunci贸 que reinstalar铆a los aranceles a las importaciones de acero y aluminio de Brasil y Argentina, por lo que todo esto caus贸 un episodio de incertidumbre en los mercados financieros a nivel global, ante la posibilidad de que el mandatario estadounidense contin煤e con su ret贸rica proteccionista. En el mercado de capitales, se observaron p茅rdidas por encima del punto porcentual en algunas de las principales bolsas del mundo por segunda sesi贸n consecutiva.
En Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos, capturando las p茅rdidas observadas el lunes en la mayor铆a de las bolsas occidentales, pues el mercado concluy贸 operaciones antes de los comentarios de Trump sobre China. As铆, el Nikkei 225 de Jap贸n registr贸 un retroceso de 0.64%, ubic谩ndose en 23,379.81 puntos, mientras que los 铆ndices de Shangh谩i y Shenzhen de China avanzaron en 0.31 y 0.55%, respectivamente, a niveles de 2,884.70 y 1,605.33 puntos. Debido a la reacci贸n que se observ贸 en el resto de las bolsas, es probable que los mercados burs谩tiles de China inicien el mi茅rcoles a la baja.
En Europa, las principales plazas burs谩tiles cerraron con resultados mixtos, predominando p茅rdidas. Por un lado, el Euro Stoxx registr贸 un retroceso de 0.63%, ubic谩ndose en 398.48 puntos. Al interior, los sectores m谩s sensibles al ciclo econ贸mico lideraron las p茅rdidas, como el energ茅tico (-1.62%), el financiero (-1.35%), de materiales (-1.00%), de consumo discrecional (-0.95%) e industrial (-0.92%). Por su parte, el FTSE 100 de Londres retrocedi贸 1.75%, a un nivel de 7,158.76 unidades, mientras que el DAX de Alemania logr贸 cerrar con una ganancia de 0.19%, cotizando en 12,989.29 puntos.
En Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios mostraron resultados negativos, en l铆nea con lo que se observ贸 en otros mercados. El Dow Jones cay贸 1.01%, ubic谩ndose en 27,502.81 puntos, mientras que los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ retrocedieron en 0.66 y 0.55%, respectivamente, a niveles de 3,093.20 y 8,520.64 unidades. Al interior del S&P 500, tambi茅n destacaron con p茅rdidas de los sectores m谩s c铆clicos, como el energ茅tico (-1.55%), financiero (-1.32%), industrial (-1.10%), de consumo discrecional (-1.01%) y tecnol贸gico (-0.85%). Por su ponderaci贸n, los sectores tecnol贸gico y financiero representaron en conjunto 11.39 de los 20.67 puntos que perdi贸 el 铆ndice.
En M茅xico, el S&P/BMV IPC cerr贸 la jornada con un retroceso de 0.59%, ubic谩ndose en 42,294.52 puntos. La bolsa mexicana mostr贸 p茅rdidas a la par del resto de los mercados, pues las ca铆das se concentraron en emisoras del sector de materiales, que tienen alta sensibilidad a factores externos que puedan causar disminuciones en los precios de materias primas. Este sector represent贸 132.56 de los 249.62 puntos que perdi贸 el IPC, con ca铆das de Grupo M茅xico (-2.74%), Cemex (-2.55%), y las petroqu铆micas Orbia (-2.38%) y Alpek (-2.05%).
En el mercado de dinero, los rendimientos de los bonos a 10 a帽os de Alemania y el Reino Unido disminuyeron en 6.7 y 6.9 puntos base, respectivamente, a tasas de -0.35 y 0.67%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a帽os disminuy贸 en 10.5 puntos base, a 1.71%, con un diferencial con respecto a los T-Bills de 3 meses de 15.75 puntos base. Por su parte, en M茅xico, el rendimiento de los bonos M a 10 a帽os aument贸 en 1.6 puntos base, a una tasa de 7.17%, mientras que el rendimiento de las emisiones en d贸lares del mismo plazo disminuy贸 en 7.6 puntos base, a 3.29%.
MERCADO DE COMMODITIES
En la sesi贸n, Trump mencion贸 que no hay una fecha l铆mite para lograr un acuerdo comercial con China, y agreg贸 que no firmar铆a un trato si este no es bueno. Esto redujo la esperanza de que se pueda firmar la fase uno del acuerdo con China, y que se evite que Estados Unidos imponga un arancel del 15% a 160 mil millones de d贸lares de importaciones chinas a partir del 15 de diciembre.
Otro factor que impuls贸 la percepci贸n de riesgo en el mercado fue la expectativa de que la postura proteccionista de Estados Unidos no s贸lo se limite a China. Hay que recordar que ayer por la tarde, el Departamento de Comercio de Estados Unidos anunci贸 que impondr谩 aranceles a 2 mil 400 millones de d贸lares de importaciones de Francia. De acuerdo con el Departamento de Comercio estadounidense, los aranceles se impondr谩n como reclamo a los impuestos del 3% que se aplicar谩 a empresas de comercio digital como Google y Facebook. La Uni贸n Europea prometi贸 medidas de represalia si Estados Unidos cumple sus amenazas.
Los comentarios de Trump con respecto a China y a Francia impulsaron la demanda por activos libres de riesgo.
Ante esto, el oro cerr贸 la sesi贸n cotizando en 1,477.21 d贸lares por onza, lo que equivale a un incremento de 1.01% en su precio.
Por el contrario, el aumento en el nerviosismo comercial llev贸 a la mayor铆a de los metales industriales a cerrar la sesi贸n con p茅rdidas. Hay que recordar que el precio de los metales industriales ha sido presionado a la baja, ante la expectativa de que la demanda de dichos commodities se reduzca, debido a la desaceleraci贸n en el crecimiento econ贸mico global causado por las tensiones comerciales.
Ante esto, precio del aluminio cerr贸 la sesi贸n con una contracci贸n en 1.23%, cotizando en 5,789.75 d贸lares por tonelada m茅trica, mientras que el precio del cobre cerr贸 cotizando en 1,884.25 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a una reducci贸n en su precio de 0.28%. Asimismo, el precio del n铆quel cerr贸 la sesi贸n cotizando en 13,375 d贸lares por tonelada m茅trica, lo que equivale a una disminuci贸n en su precio de 2.48%, mientras que el precio del zinc se redujo en 1.83% y cerr贸 cotizando en 2,202 d贸lares por tonelada m茅trica.
Finalmente, los granos cerraron la sesi贸n mostrando resultados mixtos.
Por un lado, el precio del ma铆z y la soya cerraron la sesi贸n con pocos cambios, debido a que los participantes del mercado se mantienen atentos a los acontecimientos relacionados con la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Lo anterior llev贸 al precio del ma铆z a cerrar la sesi贸n cotizando en 3.81 d贸lares por bushel, lo que equivale a una reducci贸n en su precio de 0.20%, mientras que el precio de la soya aument贸 en 0.06% y cerr贸 cotizando en 8.71 d贸lares por bushel.
Por su parte, el precio del trigo mostr贸 una amplia reducci贸n de 1.87% y cerr贸 la sesi贸n cotizando en 5.25 d贸lares por bushel. Las presiones a la baja para el precio del grano se debieron ante dos principales factores:
1. Estados Unidos perdi贸 la licitaci贸n de Egipto, pa铆s que compr贸 295 mil toneladas de trigo de Rusia, lo que significa que existe una menor demanda por granos estadounidenses.
2. La mejora en las condiciones clim谩ticas en el Medio Oriente de Estados Unidos, lo que significa que la cosecha del grano en esta regi贸n no se retrasar谩. Hay que recordar que la semana pasada se dieron fuertes tormentas de nieve en la regi贸n, lo que retras贸 la cosecha del grano. No obstante, esta semana se espera un clima m谩s c谩lido.
MERCADO DE PETR脫LEO
Las principales mezclas de petr贸leo cerraron la jornada con ganancias, pues el mercado sigue esperando que la OPEP y sus aliados (OPEP+, como se conoce por el mercado), decidan recortar a煤n m谩s su producci贸n petrolera de manera conjunta. Se dice que Iraq y Rusia est谩n considerando estar de acuerdo con esta iniciativa, pues se podr铆a avecinar un nuevo exceso de petr贸leo.
Se dice que la OPEP+ podr铆a ampliar los recortes de producci贸n en 400 mil barriles diarios, lo que llevar铆a al recorte conjunto a pasar de 1.2 millones de barriles diarios (mbd) a 1.6 mbd.
Asimismo, otro factor que impuls贸 el precio del petr贸leo al alza es la expectativa de que la OPEP+ haya alcanzado un 140% en el cumplimiento en los recortes de la producci贸n petrolera. Dicha expectativa se debe principalmente a que se espera que la producci贸n de la OPEP pudiera haberse reducido a 29.7 millones de barriles diarios (mbd) durante el mes de noviembre. Se dice que esta reducci贸n fue encabezada por Angola, cuya producci贸n se redujo a 1.28 mbd, su nivel m谩s bajo en m谩s de 10 a帽os, mientras que la producci贸n de Ir谩n pudo haber alcanzado los 2.07 mbd, su menor nivel desde 1986.
Finalmente, el precio del petr贸leo cerr贸 con ganancias, ante la expectativa de que la oferta de petr贸leo en Estados Unidos pudiera haberse reducido durante la semana previa. El mercado espera que la Administraci贸n de Informaci贸n de Energ铆a (EIA, por sus siglas en ingl茅s) muestre que durante la semana previa los inventarios estadounidenses se hayan disminuido en 1.5 millones de barriles. T铆picamente, los inventarios de petr贸leo se reducen durante la semana en la que se celebra el D铆a de Acci贸n de Gracias, ante una mayor demanda del hidrocarburo para la producci贸n de gasolinas. Esto debido a que la temporada de viajes por carretera oficialmente inicia, llevando a la demanda impl铆cita por gasolina a incrementar.
No obstante, hay que recordar que la semana anterior, el d铆a previo a la celebraci贸n de Acci贸n de Gracias, llegaron varias tormentas invernales a Estados Unidos, lo que llev贸 al cierre de carreteras y a la cancelaci贸n de vuelos. Esto posiblemente pudiera haber limitado la demanda impl铆cita por gasolina.
Ante esto, el WTI cerr贸 la sesi贸n cotizando en 56.30 d贸lares por barril, lo que equivale a un aumento en su precio de 0.61%, mientras que el precio del Brent increment贸 en 0.18% y cerr贸 cotizando en 61.03 d贸lares por barril. Por su parte, la mezcla mexicana cerr贸 la sesi贸n del 2 de diciembre con una contracci贸n de 0.52% en su precio, cotizando en 50.98 d贸lares por barril.
Hay que mencionar que el precio del petr贸leo no cotiz贸 con ganancias toda la sesi贸n. De hecho, al inicio de la jornada el precio del petr贸leo cotiz贸 con p茅rdidas, ante los comentarios proteccionistas de Trump, lo que podr铆a llevar a que la guerra comercial con China se extienda. Hay que recordar que la guerra comercial ha presionado el precio del petr贸leo a la baja, debido a la expectativa de que la demanda por petr贸leo se disminuya.
Hacia adelante el mercado se mantendr谩 a la espera de las estad铆sticas del Instituto Americano del Petr贸leo (API, por sus siglas en ingl茅s), las cuales se publicar谩n al cierre de la jornada y se espera puedan afectar la cotizaci贸n del crudo durante la sesi贸n asi谩tica. Dichos datos servir谩n al mercado para especular sobre la informaci贸n del reporte semanal de la EIA que se publicar谩 ma帽ana a las 9:30 horas.
