Comentario de apertura 04/10/2019

MERCADO DE CAMBIOS.

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.73% o 14.4 centavos, cotizando alrededor de 19.51 pesos por dólar, extendiendo su avance tras la publicación en Estados Unidos de las estadísticas de empleo correspondientes a septiembre. La nómina no agrícola mostró la creación de 136 mil posiciones laborales, dato que se ubicó por debajo de las 145 mil posiciones laborales esperadas, indicando una desaceleración moderada del mercado laboral. Asimismo, el crecimiento mensual de los salarios promedio por hora fue de 0%. Lo anterior fortalece la expectativa de que la Fed vuelva a recortar la tasa de interés antes de que termine el año, lo que contribuye con la apreciación del peso y la mayoría de las divisas en la canasta de principales cruces.

A pesar de lo anterior, no se ha elevado el nerviosismo de que la economía estadounidense se haya estancado durante septiembre, pues la creación de empleos no se alejó mucho de las expectativas y la tasa de desempleo logró bajar de 3.7% a 3.5%, lo que también contribuye con la reacción positiva del mercado cambiario.

Cabe recordar que en sesiones previas se publicaron indicadores económicos desfavorables para Estados Unidos, en particular el ISM del sector manufacturero que en septiembre se ubicó en su menor nivel desde junio de 2009, mientras que el ISM de servicios se ubicó en 52.6 unidades, su menor registro desde agosto de 2016, lo cual se tradujo en una mayor volatilidad en los mercados financieros a nivel global. Es probable que esta mañana los mercados de capitales inicien la sesión con ganancias, para recuperar terreno por segunda sesión consecutiva.

En la sesión será clave la participación de Jerome Powell, presidente de la Fed, en un evento en Washington, programado para las 13:00 horas, en el que se hablará sobre las estrategias de política monetaria de esta institución central.

En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.40 y 19.60 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación mínima de 0.01%, cotizando alrededor de 1.0964 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando alrededor de 1.2304 dólares por libra, mostrando una depreciación de 0.23%.

MERCADO DE DINERO

En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 1.3 puntos base, ubicándose en 1.54%, en una respuesta  En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.6 puntos base, ubicándose en 6.71%.

MERCADO DE DERIVADOS

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.6118 a 1 mes, 20.0598 a 6 meses y 20.5731 pesos por dólar a un año.