Comentario de cierre 14/2/2020

Gabriela Siller

LOS MERCADOS HOY

MERCADO DE CAMBIOS

El peso cerr贸 la semana con una apreciaci贸n de 1.16% o 21.8 centavos, cotizando alrededor de 18.55 pesos por d贸lar, ubic谩ndose junto a la libra esterlina (+1.21%) como las divisas m谩s apreciadas en la canasta de principales cruces. El avance del peso se debi贸 a un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales, pues a pesar del impacto econ贸mico que podr铆a derivarse del coronavirus, durante la semana el gobierno de China se comprometi贸 a gastar para cumplir su objetivo de crecimiento. Por su parte, la OPEP y pa铆ses aliados dieron a conocer que podr铆an reducir la oferta petrolera ante la menor demanda de hidrocarburos de China, lo cual permiti贸 una recuperaci贸n de los precios del petr贸leo y a su vez contribuy贸 con el avance del peso mexicano y de otras divisas de econom铆as emergentes.

A partir de la sesi贸n del jueves el peso mexicano encontr贸 impulso adicional en la decisi贸n de Banco de M茅xico de recortar la tasa de inter茅s en 25 puntos base a 7.0%, pues a diferencia de anuncios anteriores, ning煤n miembro de la Junta opt贸 por un recorte a la tasa mayor a 25 puntos base. Asimismo, el comunicado indic贸 que probablemente se modificar谩 al alza la proyecci贸n de inflaci贸n en el informe trimestral del 26 de febrero, lo que hace pensar que Banxico podr铆a frenar el ciclo de recortes a la tasa de inter茅s.

Entre los principales cruces del d贸lar, el euro cerr贸 con una depreciaci贸n semanal de 1.00%, ubic谩ndose en 1.0837 d贸lares por euro, siendo la divisa m谩s depreciada en la canasta y acumulando una ca铆da de 2.31% en el mes. Desde que comenz贸 febrero, se han publicado una serie de indicadores econ贸micos en Europa que han sido negativos.

En Alemania, durante diciembre las 贸rdenes de f谩brica cayeron a una tasa mensual de 2.1%, mientras que la producci贸n industrial registr贸 una contracci贸n mensual de 3.5% y una contracci贸n anual de 6.8%, siendo esta 煤ltima la peor observaci贸n desde noviembre del 2009. Por su parte, el viernes 14 de febrero se public贸 la estimaci贸n preliminar de crecimiento econ贸mico del cuarto trimestre, que mostr贸 un crecimiento trimestral nulo y un crecimiento anual promedio de 0.6% durante el 2019, su menor tasa desde la 茅poca m谩s adversa de la crisis de deuda europea en 2013.

En Francia, la producci贸n industrial cay贸 a tasas de 2.8% mensual y 3.0% anual en diciembre, mientras que el PIB se contrajo a una tasa trimestral de 0.1% en el cuarto trimestre del 2019. Por su parte, en el Reino Unido el PIB mostr贸 un crecimiento trimestral nulo durante el cuarto trimestre del 2019. 

En la semana, el tipo de cambio toc贸 un m铆nimo de 18.5376 pesos y un m谩ximo de 18.8282 pesos. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 20.0978 y un m谩ximo de 20.5945 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.0827 y un m谩ximo de 1.0958 d贸lares por euro.

Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 18.5478 pesos por d贸lar, 1.3048 d贸lares por libra y en 1.0836 d贸lares por euro.

MERCADO DE CAPITALES

En la segunda semana de febrero, predominaron las ganancias en el mercado de capitales a nivel global, debido a que se extendi贸 el mayor apetito por riesgo observado la semana pasada, ante una mejor expectativa sobre los efectos que pueda tener el coronavirus en la econom铆a global y de China. El martes, un vocero del gobierno de China dijo que las medidas tomadas para contener el coronavirus han sido excesivas, dando se帽ales de que no se extender谩 adicionalmente la suspensi贸n actual a la actividad industrial. Por su parte, el mi茅rcoles Xi Jinping se帽al贸 que se cumplir谩n los objetivos de crecimiento del gigante asi谩tico, a pesar de una posible desaceleraci贸n en el primer trimestre.

As铆, en Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos. Por un lado, el Nikkei 225 de Jap贸n registr贸 un retroceso semanal de 0.78%, ubic谩ndose en 23,687.59 puntos, 0.13% por encima del cierre del a帽o anterior. Por su parte, los 铆ndices de Shangh谩i y Shenzhen de China avanzaron a tasas semanales de 1.43% y 2.49%, respectivamente, a niveles de 2,917.01 y 1,779.43 unidades. En lo que va del a帽o, el Shanghai Composite pierde 4.36%, mientras que el Shenzhen Composite acumula un rendimiento de 3.28%.

En Europa, las principales plazas burs谩tiles cerraron con resultados positivos. Por un lado, el Euro Stoxx 600 registr贸 una ganancia semanal de 1.45%, coloc谩ndose en 430.52 unidades, tocando un nuevo m谩ximo hist贸rico en la semana de 432.26 unidades en la sesi贸n del viernes. As铆, en lo que va del a帽o esta 铆ndice acumula un incremento de 3.53%. En Alemania, el DAX de Frankfurt registr贸 una ganancia semanal de 1.70% y cerr贸 en 13,744.21 puntos, 3.74% por encima del cierre del 2019. Por su parte, en el Reino Unido el FTSE 100 de Londres retrocedi贸 a una tasa semanal de 0.77%, ubic谩ndose en 7,409.13 unidades, lo que equivale a una p茅rdida de 1.77% con respecto al cierre del a帽o anterior. En la bolsa londinense, las p茅rdidas se concentraron en las sesiones del jueves y viernes, despu茅s de que renunci贸 el ministro de Hacienda, Sajid Javid, y fue reemplazado por Rishi Sunak. Se dice que Sunak comparte la agenda del primer ministro Boris Johnson a favor de incrementar el gasto p煤blico, lo que caus贸 reacciones mixtas en los mercados financieros, con una apreciaci贸n de la libra en el mercado cambiario y p茅rdidas en la bolsa londinense.

En Estados Unidos, los principales 铆ndices accionarios cerraron con resultados positivos. Por un lado, el Dow Jones registr贸 una ganancia semanal de 1.02%, ubic谩ndose en 29,398.08 puntos, 3.01% por encima del cierre del a帽o anterior. Por su parte, los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ avanzaron a tasas semanales de 1.58% y 2.21%, respectivamente, a niveles de 3,380.16 y 9,731.18 unidades. Al interior del S&P 500, se observaron ganancias generalizadas en todos los sectores, liderados por el de bienes ra铆ces (+4.81%) y de consumo discrecional (+2.61%). En lo que va del a帽o, el S&P 500 gana 4.62%, mientras que el NASDAQ acumula un rendimiento de 8.45%.

En M茅xico, el S&P/BMV IPC cerr贸 la semana con un avance de 1.35%, ubic谩ndose en 44,999.68 puntos, 3.35% por encima del cierre del a帽o anterior. Durante la semana, se observaron movimientos vol谩tiles en algunas emisoras despu茅s de que se publicaron los reportes trimestrales, destacando las ganancias de Am茅rica M贸vil (+6.60% semanal), OMA (+3.98%), Walmex (+3.84%) y Arca Continental (+2.64%). Por lo contrario, se observaron fuertes p茅rdidas de algunas empresas que publicaron resultados por debajo de las expectativas del mercado, como Alpek (-18.22% semanal), Cemex (-8.22%) y Alfa (-7.47%). En general, la ganancia de la bolsa fue impulsada por un movimiento t茅cnico, despu茅s de que la semana pasada el 铆ndice rechaz贸 en dos sesiones consecutivas el soporte de 44,000 enteros para rebotar al alza hacia un m谩ximo en la semana de 45,645.93 puntos, para despu茅s estabilizarse en los niveles de cierre alrededor de los 45,000 puntos. Es posible que este comportamiento contin煤e en las siguientes semanas, mientras se terminan de publicar los resultados trimestrales y los inversionistas eval煤an si tomar posiciones adicionales o reducir exposici贸n el mercado burs谩til local. 
 



GABRIELA SILLER es Directora de An谩lisis Econ贸mico - Financiero de Grupo Financiero BASE.

Las opiniones expresadas por el autor no reflejan necesariamente el punto de vista de MOBILNEWS.MX

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