Comentario de cierre 08/11/2019

Gabriela Siller

LOS MERCADOS HOY
08/11/2019

MERCADO DE CAMBIOS

El peso cerr贸 la semana con una apreciaci贸n de 0.09% o 1.7 centavos, cotizando alrededor de 19.11 pesos por d贸lar, registrando pocos cambios con respecto al cierre de la semana previa, respetando el soporte clave de 19.05 pesos y la resistencia de 19.25 pesos por d贸lar. La semana tambi茅n se caracteriz贸 por una disminuci贸n de la volatilidad del tipo de cambio a 3.2% desde 8.1% en la semana anterior.

La semana se caracteriz贸 por un mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales, ante se帽ales de que las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos est谩n avanzando y podr铆an llevar a la eliminaci贸n gradual de aranceles. Durante la semana, el Indicador Base de percepci贸n de riesgo global (IBP) se ubic贸 en un promedio de -116 unidades, lo que significa apetito por riesgo medio. Al interior destaca que las cinco clasificaciones, mercado de divisas, mercado de deuda y dinero, mercado de commodities, mercado de capitales y riesgo pa铆s se comportaron mostrando apetito por riesgo.

Es probable que la siguiente semana se observe un menor apetito por riesgo, debido a que el viernes Donald Trump dijo ante medios que no ha acordado eliminar todos los aranceles que se han impuesto a las importaciones chinas. No obstante, Trump reiter贸 que se podr铆an eliminar algunos de los aranceles.

Es importante agregar que la mayor铆a de las divisas de econom铆as avanzadas perdieron terreno frente al d贸lar durante la semana, ante un incremento en la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro. La tasa de los bonos a 10 a帽os registr贸 un incremento semanal de 23 puntos base, ubic谩ndose en 1.94%. El incremento de la tasa estuvo asociado al mayor apetito por riesgo en los mercados financieros globales y a la expectativa de que la Fed mantenga sin cambios su tasa de inter茅s durante los pr贸ximos meses.

La siguiente semana se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.00 y 19.30 pesos por d贸lar, mostrando una tendencia lateral. En M茅xico, el principal evento ser谩 la decisi贸n de pol铆tica monetaria de Banco de M茅xico que se espera recorte su tasa de inter茅s en 25 puntos base, dejando la puerta abierta para otro recorte adicional de 25 puntos base en diciembre. Debido a que el mercado ya ha descontado el recorte a la tasa de inter茅s, es poco probable que se observe una depreciaci贸n del peso tras el anuncio del 14 de noviembre. En el exterior, los mercados seguir谩n atentos a las noticias relacionadas con las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos.

En la semana, el tipo de cambio toc贸 un m铆nimo de 19.0477 pesos y un m谩ximo de 19.2504 pesos. El euro-peso alcanz贸 un m铆nimo de 21.0277 y un m谩ximo de 21.3787 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta. Por su parte, el euro toc贸 un m铆nimo de 1.1017 y un m谩ximo de 1.1175 d贸lares por euro.

Al cierre, las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.1060 pesos por d贸lar, 1.2787 d贸lares por libra y en 1.1020 d贸lares por euro.

MERCADO DE CAPITALES

En la semana que termin贸 el 8 de noviembre, predominaron las ganancias en el mercado de capitales global, en donde continu贸 observ谩ndose un mayor apetito por riesgo ante noticias positivas sobre la relaci贸n comercial entre Estados Unidos y China.

El lunes, el secretario de Comercio de Estados Unidos, Wilbur Ross, se帽al贸 que el gobierno estadounidense est谩 evaluando permitir a empresas de ese pa铆s comerciar con el gigante tecnol贸gico chino Huawei Technologies. Tambi茅n agreg贸 que los aranceles a las importaciones de veh铆culos son innecesarios, lo que gener贸 la expectativa de que Estados Unidos pueda mejorar su relaci贸n comercial con otros de sus principales socios comerciales. Posteriormente, el jueves se dio a conocer que ambas potencias est谩n de acuerdo con reducir los aranceles como parte de la 鈥榝ase uno鈥 del entendimiento comercial.

Del lado de indicadores econ贸micos, se publicaron el resto de los 铆ndices PMI de octubre. En la Eurozona, el PMI manufacturero se ajust贸 al alza de 45.7 a 45.9 puntos, mientras que el PMI de servicios se ubic贸 en 52.2 puntos, por encima de las expectativas del mercado. Asimismo, el PMI manufacturero de Alemania se ajust贸 al alza de 41.9 a 42.1 puntos, mientras que el PMI de servicios super贸 las expectativas del mercado, al ubicarse en 51.6 unidades. Por su parte, en Estados Unidos el ISM no manufacturero se ubic贸 en 54.7 puntos, por encima de los 53.5 puntos esperados por el mercado. Por los resultados de estos indicadores se lograron sostener las ganancias en los mercados de capitales a nivel global, debido a que todos se ajustaron al alza o superaron las expectativas del mercado.

As铆, en Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados positivos. Por un lado, el Nikkei 225 de Jap贸n, con 煤nicamente 4 d铆as de operaci贸n, registr贸 una ganancia semanal de 2.37%, ubic谩ndose en 23,391.87 puntos, incrementando su rendimiento en lo que va del a帽o a 19.58%. Por su parte, los 铆ndices de Shangh谩i y Shenzhen de China avanzaron a tasas semanales de 0.20% y 0.71%, respectivamente, a niveles de 2,964.185 y 1,648.679 puntos. En lo que va del a帽o, el Shangh谩i Composite gana 17.87%, mientras que el Shenzhen Composite avanza 28.85%.

En Europa, las principales plazas burs谩tiles terminaron la semana con resultados positivos. El Euro Stoxx 600 registr贸 un incremento de 1.50%, coloc谩ndose en 405.42 unidades, 18.07% por encima del cierre del a帽o pasado. Al interior, los sectores m谩s sensibles al ciclo econ贸mico lideraron las ganancias, como el sector de materias primas (+3.32%), automotriz (+4.33%), bancario (+3-34%) y energ茅tico (+3.00%). Por su parte, los 铆ndices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres avanzaron en 2.06% y 0.78%, respectivamente, a niveles de 13,228.56 y 7,359.38 puntos.

En Estados unidos, los principales 铆ndices accionarios tambi茅n cerraron la semana con resultados positivos. Por un lado, el Dow Jones registr贸 un avance semanal de 1.22%, ubic谩ndose en 27,681.24 puntos, lo que equivale a un rendimiento en lo que va del a帽o de 18.13%. Por su parte, los 铆ndices S&P 500 y NASDAQ avanzaron a tasas semanales de 0.85% y 1.06%, respectivamente, hacia niveles de 3,093.08 y 8,475.313 unidades. Al interior del S&P500, tambi茅n se observaron ganancias en los sectores m谩s c铆clicos, como el financiero (+2.43%), energ茅tico (+2.01%), materiales (+2.00%) e industrial (+1.85%). Con estas ganancias, en lo que va del a帽o el S&P 500 acumula un rendimiento de 22.16%, mientras que el NASDAQ avanza 25.77%.

En M茅xico, el 脥ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores cerr贸 la semana con una p茅rdida de 0.26%, ubic谩ndose en 43,702.23 puntos. Al interior se registraron ganancias en 14 de las 35 emisoras que componen la muestra del 铆ndice, lideradas por Orbia (+4.85%), Femsa (+3.73%) y Grupo M茅xico (+3.61%). Por otro lado, las mayores p茅rdidas se dieron en Santander (-6.29%), Walmex (-4.83%) y Cementos Chihuahua (-4.41%). En el transcurso de la semana se observaron ganancias en un contexto de mayor apetito por riesgo a nivel global. Asimismo, se publicaron algunos indicadores econ贸micos de relevancia en M茅xico. Por un lado, el martes se public贸 la inversi贸n fija bruta de agosto, la cual mostr贸 un crecimiento mensual de 1.5% y una contracci贸n anual de 3.3%. Por su parte, el jueves se public贸 la inflaci贸n de octubre, la cual se ubic贸 en una tasa interanual de 3.02%. Debido a que estos indicadores se ubicaron alrededor de las expectativas, la reacci贸n en el mercado mexicano fue moderada.

Sin embargo, la bolsa cay贸 0.75% en la 煤ltima sesi贸n de la semana tras la publicaci贸n de las cifras de consumo privado para agosto, que, aunque se observ贸 un aumento anual de 0.1%, disminuy贸 0.3% en el mes. Tambi茅n, el viernes Donald Trump dijo ante medios que a煤n no ha acordado eliminar todos los aranceles que se han impuesto a las importaciones chinas, y aunque s铆 reiter贸 que se podr铆an eliminar algunos aranceles, esto contribuy贸 a las p茅rdidas en la bolsa local.

gsiller@bancobase.com



GABRIELA SILLER es Directora de An谩lisis Econ贸mico - Financiero de Grupo Financiero BASE.

Las opiniones expresadas por el autor no reflejan necesariamente el punto de vista de MOBILNEWS.MX

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